استراتژی معاملاتی

تحلیل بنیادی در بورس

تحلیل تکنیکال

تحلیل‌های تکنیکال و بنیادی درباره آینده شاخص بورس چه می‌گویند؟

بررسی تحلیل تکنیکال و تحلیل بنیادی بازار سرمایه نشان می دهد، شاخص کل در حال حاضر درگیر یک حمایت قوی است و در روزهای آینده بورس احتمالا شاهد رشد شاخص خواهد بود.

تحلیل‌های تکنیکال و بنیادی درباره آینده شاخص بورس چه می‌گویند؟

به گزارش خبرنگار اقتصادی خبرگزاری فارس، هنوز بسیاری از سهامداران در بازار سرمایه وقتی به یاد 3 ماه خونین بورس در ماه های گذشته می افتند، تنشان می لرزد و سرمایه از دست رفته شان را نظاره می کنند.

بی اعتمادی سرمایه گذاران به بورس را می توان با نگاهی ورود و خروج پول حقیقی ها از بورس نشان داد. خالص ورود پول حقیقی به بورس در هفته اول دی ماه مثبت بود؛ اما در هفته دوم دی ماه پول حقیقی از بورس خارج شد. در تمام روزهای هفته گذشته شاهد خروج پول حقیقی از بورس بودیم. در مجموع کل هفته، 2 هزار و 514 میلیارد تومان پول حقیقی از بورس خارج شد و میانگین هفته خروج پول حقیقی 502 میلیارد تومان بود.

تحلیلگران تکنیکال چه می گویند؟

در کنار این ورود و خروج پول حقیقی از بورس، باید نظر تحلیلگران تکنیکال را قرار داد. این تحلیلگران معتقدند شاخص در محدوده 1.320.000 واحدی حمایتی جدی دارد. اما نوسان شاخص کل بین اعداد یک میلیون و چهار صد هزار واحد تا حمایت طی هفته های گذشته برخی را متقاعد کرده است که زیاد نباید به تحلیل تکنیکال دل خوش کرد.

به عبارت دیگر، به دلیل اینکه بازار سرمایه طی هفته های گذشته بیشتر درگیر حواشی بوده است، نمی توان از تحلیل تکنیکال زیاد انتظار پیش بینی درست روندها را داشت. بازار در شرایط کنونی متوجه اخبار و شایعات است و نمی توان به روندهای آن حتی برای یک روز هم امید داشت.

به بیانی دیگر، افق بلندمدت در شرایط فعلی بازار مفهومی گم شده است و کارشناسان بازار سرمایه کمتر به آن می پردازند. این موضوع را می توان در معاملات سرمایه گذاران در هفته های اخیر به وضوح مشاهده کرد. چرخش پول از نمادهای بزرگ به سمت نمادهای کوچک و مثبت شدن شاخص هموزن درعین منفی بودن شاخص کل را می توان به این دلیل توجیه کرد.

اما در همین بین برگشت بازار از نمادهای کوچکتر نیز به دلیل عدم وجود دید بلند مدت در میان سهامداران قابل مشاهده است. به عبارت دیگر ماهیت فعلی بازار نوسان و چرخش پول است و در چنین شرایطی کارشناسان حرکت به سمت تک سهم ها را در شرایط فعلی جدی تر از گروهها پیش بینی می کنند.

امیدواری سهامداران به تحلیل بنیادی بازار سرمایه

از دیگر سو، یکی از روش های بررسی ارزنده بودن نمادها را بر اساس تحلیل بنیادی است. تحلیل بنیادی بر روندهایی مانند میزان فروش و سود شرکت در ماه های گذشته، نرخ تورم، نرخ ارز و سایر عوامل اقتصادی که بر ارزندگی سهم ها تاثیر دارند، پایه گذاری شده است. برخی از کارشناسان تاکید دارند با توجه به گزارشات بسیار مناسب فعالیت ماهانه شرکت ها در 9 ماهه ابتدایی سال که تا پایان دی ماه وارد کدال خواهد شد و تثبیت نرخ تورم و نرخ ارز، به نظر می رسد از این پس سهم های بنیادی با P/e پایین مورد توجه سهامداران قرار خواهند گرفت.

با بررسی تحلیل های بنیادی می توان گفت تا اواخر دی ماه شرکت هایی که به استقبال صورت وضعیت مالی با توجه به میزان فروش 3 ماهه فصل پاییز رفته اند، قیمت سهامشان در منفی ها افت کمتر و در مثبت های بازار رشد بهتری را تجربه خواهد کرد.

افزایش قیمت کامادیتی ها در بازارهای جهانی طی ماه های گذشته در روزهای آتی، می توان امیدوار بود که شاهد مورد توجه قرار گرفتن سهام بزرگ در کنار نمادهای کوچکتر ارزنده در بازار باشیم.

تاثیر تصمیمات دولت بر سهامداران حقیقی

البته باید در این بین به برخی تصمیمات دولت درخصوص بازار سرمایه نیز اشاره کرد. این تصمیمات که در اکثر مواقع نتیجه اش ریزش بورس می شود، به ضرر سهامداران خرد بوده است. تعیین دستوری اقلامی مانند فولاد در بورس کالا یکی از مسائلی است که در نهایت ضرر آن به چشم سهامداران حقیقی بازار سرمایه رفته است. این مساله تا جایی پیش رفته است که رییس سازمان بورس در گفت و گویی به این نحوه سیاست گذاری دولت اعتراض کرده است.

حسن قالیباف اصل، رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار می گوید: نتیجه قیمت‌گذاری دستوری در عرضه‌های بورسی متضرر شدن سهامداران، عرضه این محصولات در بازار آزاد به قیمت‌های گزاف و نیز سرازیر شدن درآمدهای کلان به جیب واسطه ها و به زیان مردم است.

در بخش دیگری از این گفت وگو، قالیباف از «نهادهای بالادستی» می خواهد برای مقابله با چنین پیامدهای ناخواسته‌ای، در «فرآیندهای بازار رقابتی دخالت نکنند».

این مساله نشان می دهد دولت برای اصلاح امور اساسی در زمینه بورس ها و بازار سرمایه باید به تبعات این تصمیمات بیشتر دقت کند و از سیاست گذاری یک سویه، جدا پرهیز کند. این امر می تواند اعتماد سرمایه گذاران به بورس را کاهش داده و سبب خروج پول حقیقی از بازار سرمایه شود.

آموزش مبانی بورس؛ آشنایی با تحلیل بنیادین یا فاندامنتال

احمد سبحانی

یکی از روش‌های مهم برای تحلیل بازار سهام، روش تحلیل بنیادین است. برای شروع کار باید چه مبانی‌ را بلد باشیم؟ در این مقاله، قصد داریم مبانی مربوط به تحلیل بنیادین را به‌صورت خلاصه و ساده آموزش دهیم.

روش تحلیل بنیادین یکی تحلیل بنیادی در بورس تحلیل بنیادی در بورس از روش‌های مرسوم و بسیار پیچیده برای انتخاب سهم مدنظر است. در این روش، معامله‌گر باید به طیف وسیعی از علوم مانند مدیریت مالی، حسابداری، اقتصاد کلان، اقتصاد خرد و. تسلط داشته باشد و علاوه‌بر‌آن، به‌طور مداوم اخبار و اطلاعات مربوط به بازار را رصد و خود را به‌روز کند. در این مطلب، قصد داریم روش تحلیل بنیادین را خلاصه و گذرا به شما آموزش دهیم. بدیهی است که در این مطلب کوتاه، گنجایش ارائه‌ی تمام مطالب وجود ندارد و تنها به اشاره‌ای گذرا بسنده می‌کنیم؛ اما مطالعه‌ی این مطلب می‌تواند دید کلی و مناسبی برای شروع معامله‌گری و تحلیل بنیادی سهام به خوانندگان ارائه کند.

صورت‌های مالی

در روش تجزیه‌وتحلیل بنیادین، سعی می‌شود تا با استفاده از اطلاعات گذشته و ترکیب‌کردن آن با اطلاعات به‌روز شرکت درکنار روند و جهت کلی صنعت ارزش ذاتی سهام نماد مدنظر اندازه‌گیری شود. برای به‌دست‌آوردن اطلاعات گذشته‌ی شرکت، از صورت‌های مالی آن شرکت استفاده می‌شود. صورت‌های مالی گزارش‌های دوره‌ای هستند که شرکت موظف است آن‌ها را منتشر کند و دراختیار سرمایه‌گذاران قرار دهد. درادامه، به بعضی از صورت‌های مالی مهم اشاره می‌کنیم:

۱. ترازنامه

ترازنامه یکی از گزارش‌های مهمی است که هر شرکت به‌صورت دوره‌ای منتشر می‌کند. این گزارش وضعیت دارایی‌ها و بدهی‌ها و حقوق مالکان شرکت را در تاریخی معین نشان می‌دهد و می‌تواند اطلاعات مفیدی درباره‌ی نقدینگی و انعطاف‌پذیری شرکت ارائه دهد. منظور از نقدینگی مدت زمانی است که طول می‌کشد تا دارایی‌ها به وجه نقد تبدیل شود.

مجموعه مقالات آموزشی بازارهای سرمایه

در هر ترازنامه دو بخش مهم وجود دارد یا به‌بیان‌بهتر، ترازنامه نشان‌دهنده‌ی معادله‌ای است که در یک طرف آن دارایی‌ها قرار دارد و در طرف دیگر تساوی‌ها و مجموع دارایی‌ها و بدهی‌ها و حقوق صاحبان سهام قرار می‌گیرد. این موضوع بدین‌معنا است که همواره دو گروه دربرابر دارایی‌های شرکت ادعا دارند: ۱. بستانکاران؛ ۲. صاحبان سهام.

الف. انواع دارایی‌ها

دارایی‌های جاری: آن دسته از دارایی‌هایی است که در کمتر از یک سال یا چرخه‌ی کامل عملیات می‌توان به وجه نقد تبدیل کرد. از‌جمله دارایی‌های جاری عبارت‌اند از: وجوه نقد و معادل نقد، سرمایه‌گذاری‌های کوتاه‌مدت، مطالبات (دریافتنی‌های کوتاه‌مدت) و موجودی کالا (شامل مواد خام و کالای در جریان ساخت و کالای ساخته‌شده).

دارایی‌های غیر جاری: آن دسته از دارایی‌هایی است که انتظار نمی‌رود در یک سال یا چرخه‌ی کامل عملیات به وجه نقد تبدیل یا مصرف شود. ازجمله دارایی‌های غیر‌جاری عبارت‌اند از: سرمایه‌گذاری‌های درازمدت، وجوه نگه‌داری‌شده برای مصارف خاص، دارایی‌های ثابت یا مشهود (مانند اموال و ماشین آلات و تجهیزات) و دارایی‌های نامشهود (مانند حق‌الامتیاز، علایم تجاری، سرقفلی) اشاره کرد.

ب. انواع بدهی‌ها

بدهی‌های جاری: بدهی‌هایی است که شرکت وظیفه دارد کمتر از یک سال یا چرخه‌ی عملیات آن‌ها را تسویه کند؛ مانند اسناد پرداختنی کوتاه‌مدت، حساب‌های پرداختنی، هزینه‌های موقت و.

بدهی‌های بلندمدت: بدهی‌هایی است که شرکت بیش از یک سال یا چرخه‌ی عملیات فرصت دارد آن‌ها را تسویه کند؛ مانند اوراق مشارکت، تعهدات بازنشستگی و.

حقوق صاحبان سهام: حقوق صاحبان سهام از دو بخش عمده تشکیل می‌شود: ۱. سرمایه‌ای است که سهام‌داران با خود به شرکت آورده‌اند. هنگامی‌که سهامی می‌خرید، قیمت برگه‌ی سهم همان سرمایه‌ای است که به شرکت آورده‌اید؛س۲. ود انباشته‌ای است که شرکت سالانه کسب می‌کند.

۲. صورت سود و زیان

یکی دیگر از صورت‌های مالی کاربردی در تحلیل بنیادین صورت سود و زیان است. این گزارش نتیجه‌ی عملیات شرکت را در یک دوره‌ی مالی نشان می‌دهد و مشخص می‌کند شرکت در یک دوره‌ی فعالیتش چقدر سود یا ضرر کرده است. تحلیلگران ازطریق تحلیل صورت سود و زیان متوجه خواهند شد کدام بخش از عملیات شرکت بیشترین تأثیر را بر سوددهی شرکت می‌گذارد و دورنمای شرکت در بلند‌مدت و کوتاه‌مدت چگونه است.

۳. صورت جریان‌های نقدی

این گزارش نشان می‌دهد شرکت در سال وجوه نقد خود را از چه منابعی به‌دست آورده و در چه راه‌هایی خرج کرده است. درواقع، این گزارش جزئیات مربوط به دارایی‌های جاری و بدهی‌های جاری است که در ترازنامه می‌آید. صورت جریان‌های نقدی تأثیر مهمی بر میزان ریسک سرمایه‌گذاری در هر سهم می‌گذارد.

انواع تجزیه‌وتحلیل

۱. تجزیه‌وتحلیل افقی

در تجزیه‌وتحلیل افقی، وضعیت مالی و عملکرد شرکت در طول زمان بررسی می‌شود. بدین‌منظور یک سال را به‌منزله‌ی سال پایه تعریف و تغییرات اقلام موجود در ترازنامه و صورت سود و زیان به‌صورت درصدی از سال پایه در نظر گرفته می‌شود. در این روش، هدف این است که تغییرات عمده‌ی رخ‌داده در صورت‌های مالی در طول زمان و تأثیرات آن‌ها بر قیمت سهم را بسنجیم. می‌توان این روش را با نسبت‌های مالی ترکیب کرد که جلوتر توضیح خواهیم داد تا به درکی عمیق‌تر درباره‌ی عملکرد شرکت دست یافت.

۲. تجزیه‌وتحلیل عمودی

در این روش، یکی از عوامل پایه‌ای در صورت‌های مالی را به‌عنوان ارزش پایه در نظر می‌گیرند و سایر عوامل را با آن مقایسه می‌کنند. معمولا در ترازنامه جمع کل دارایی‌ها و درصورت سود و زیان، معمولا میزان فروش به‌عنوان مهم‌ترین عامل در نظر گرفته می‌شود و سایر عوامل به‌عنوان درصدی از این دو عامل ذکر می‌شود. هدف از تجزیه‌وتحلیل عمودی تعیین میزان بهره‌وری شرکت و اندازه‌گیری مهم‌ترین عوامل در هزینه‌کرد شرکت است. به‌عنوان مثال، اگر شرکتی هزینه‌ی‌ زیادی به‌عنوان هزینه‌های غیرعملیاتی صرف کند، مشخص می‌شود شرکت در این زمینه بهره‌وری لازم را ندارد.

۳. تجزیه‌وتحلیل نسبت‌های مالی

در این روش، برای بررسی وضعیت شرکت در زمینه‌های مختلف ارقام موجود در ترازنامه و صورت سود و زیان را در قالب نسبت‌هایی محاسبه می‌کنیم. نسبت‌های مالی را می‌توان براساس کارکرد آن‌ها طبقه‌بندی کرد که این طبقه‌بندی نسبت‌های نقدینگی و نسبت‌های فعالیت و نسبت‌های سودآوری را شامل می‌شود. تعداد بسیار زیادی از نسبت‌های مالی را می‌توان از ترازنامه و صورت سود و زیان استخراج کرد که درادامه، به چند نمونه از نسبت‌های مهم اشاره می‌کنیم:

عوامل مؤثر بر قیمت سهام

همان‌طورکه گفته شد، در تحلیل‌های بنیادین نمی‌توان فقط به تجزیه‌وتحلیل صورت‌های مالی اکتفا و باید به‌طور مداوم سایر عوامل تأثیرگذار بر صنعت و اقتصاد را نیز رصد کرد و تأثیر آن را بر قیمت سهم سنجید. به‌عنوان مثال، افزایش قیمت جهانی مس می‌تواند بر محصولات شرکت‌هایی تأثیرگذار باشد که به‌نوعی با این فلز سروکار دارند یا محدودیت‌های تجاری می‌تواند باعث کاهش سوددهی شرکت شود. تحلیلگر باید به‌طور مداوم اطلاعات خود را به‌روز نگه دارد و به عوامل تأثیر‌گذار بر قیمت سهام اشراف کامل داشته باشد.

عوامل تأثیرگذار بر قیمت سهام را می‌توان به دو دسته عوامل کلان و خرد و عوامل مرتبط با صنعت تقسیم کرد:

الف. عوامل کلان

این عوامل کاملا از اختیار شرکت‌ها خارج هستند؛ اما ارزش سهام شرکت‌ها را تحت تأثیر قرار می‌دهند.

وضعیت سیاسی و اقتصادی: تنش‌های سیاسی یا بی‌ثباتی اقتصادی می‌تواند بر ارزش سهام شرکت‌ها تأثیرگذار باشد.

سیاست‌های کلان پولی و مالی و ارزی: یکی دیگر از عوامل مهمی که می‌تواند روی روند فعالیت و سودآوری و درنتیجه قیمت سهام تأثیرگذار باشد، سیاست‌های پولی و مالی دولت است. به‌عنوان مثال، اگر شرکتی صادر‌کننده‌ی محصولاتی باشد،‌ در‌صورت افزایش قیمت ارز سودآوری آن شرکت افزایش پیدا می‌کند؛ اما اگر شرکتی قسمت عمده از مواد اولیه خود را وارد کند، با افزایش قیمت ارز سودآوری شرکت و درنتیجه قیمت سهام آن کاهش پیدا می‌کند.

بودجه‌ی سالانه‌ی کشور: بودجه‌ی سالانه کشور جهت کلی حرکت دولت در اقتصاد را نشان می‌دهد. به‌عنوان مثال، اگر دولت در بودجه‌ی سال آینده خود برنامه‌ی گسترده‌ای برای توسعه‌ی صنعت پتروشیمی در نظر گرفته باشد، طبیعتا شرکت‌های فعال در این صنعت تحت‌تأثیر برنامه‌های دولت، رشد خوبی خواهند کرد.

قوانین و مقررات: قوانینی که در اقتصاد کشور وضع می‌شوند، تأثیر بسزایی بر قیمت سهام می‌گذارند. به‌عنوان مثال، اگر دولت برای واردات محصولات لبنی تعرفه قرار دهد، شرکت‌های تولیدکننده‌ی آن محصول با افزایش سودآوری و درنتیجه افزایش قیمت سهام مواجه خواهند شد. همچنین، اگر دولت برای صادرات محصولاتی تعرفه قرار دهد، صادرکنندگان آن محصول احتمالا با کاهش سودآوری و درنتیجه کاهش قیمت سهام مواجه خواهند شد.

ب. عوامل مرتبط با صنعت

این دسته از عوامل نیز کاملا از اختیار شرکت‌ها خارج هستند؛ اما شرکت می‌تواند به‌طورت غیرمستقیم بر آن‌ها تأثیر بگذارد:

نحوه‌ی ‌قیمت‌گذاری محصولات: تصور کنید نه دولت‌ها، بلکه عرضه و تقاضا در بازار محصولات شرکت‌های خودروسازی را قیمت‌گذاری می‌کردند. آیا بازهم میزان سودآوری این شرکت‌ها مانند امروز بود؟ اینکه چه سازوکاری قیمت‌های محصول را مشخص می‌کند، ازجمله عواملی است که می‌تواند بر قیمت سهام تأثیر بگذارد.

میزان عرضه و تقاضا برای محصول: میزان عرضه و تقاضا یکی از عوامل مهم برای سودآوری شرکت است. به‌عنوان مثال، هنگامی‌که صنعت ساختمان‌سازی رونق می‌گیرد، تقاضا برای محصولات ساختمانی ازجمله سیمان افزایش پیدا می‌کند و این امر موجب افزایش ارزش سهام شرکت‌های سیمانی می‌شود.

رقابتی یا انحصاری بودن صنعت:‌ انحصاری‌بودن صنعت ارتباط مستقیمی ببا میزان سودآوری آن شرکت دارد. البته باید این نکته را به‌خاطر داشت که انحصار فقط به‌معنای بسته‌بودن اقتصاد نیست؛ زیرا بسیاری از شرکت‌ها در بازارهای آزاد نیز به‌صورت انحصاری فعالیت می‌کنند. به‌عنوان مثال، محصولات اپل را می‌توان نمونه‌ای از انحصار در بازار آزاد نام برد و ارزش چشمگیر این برند نیز به‌دلیل همین انحصاری است که ایجاد کرده.

حجم سرمایه‌گذاری در صنعت: هرچه سرمایه‌گذاری در صنعت بیشتر باشد، نشان‌دهنده‌ی این نکته است که دولت و بخش خصوصی آینده‌ی روشنی برای آن صنعت متصور هستند.

وضعیت صنایع مرتبط: یکی از عوامل تأثیرگذار بر قیمت سهام شرکت، وضعیت صنایع مرتبط با آن صنعت است. به‌عنوان مثال، صنعت فولاد ارتباط مستقیمی با صنعت خودروسازی و صنعت استخراج سنگ‌آهن دارد؛ چراکه از یک سو مواد اولیه صنایع فولاد از معادن سنگ‌آهن استخراج می‌شود و از سوی دیگر محصولات این صنعت در خودروسازی به‌کار می‌رود. پس رکود در هریک از این سه صنعت موجب تأثیرگذاری بر دیگری می‌شود.

تحولات فناوری: هرچه سرعت تغییر فناوری در صنعت بیشتر باشد، از یک طرف سودآوری آن صنعت نیز افزایش پیدا می‌کند و از طرف دیگر ریسک سرمایه‌گذاری روی آن صنعت نیز به‌تبعش زیاد خواهد شد.

ج. عوامل خُرد

برخلاف دو دسته‌ی قبل، عوامل خُرد آن دسته از عواملی هستند که مستقیما به خود شرکت مرتبط است:

میزان سودآوری و ثبات شرکت: هرچه شرکت در سالیان متمادی سودآوری مقبول‌تر و باثبات‌تری از خود نشان داده باشد،‌ قیمت سهام آن بیشتر خواهد بود. سرمایه‌گذاران اعتماد کمی به شرکت‌هایی می‌کنند که چند سال زیان‌ده و چند سال سودده هستند.

میزان شناوری سهم: میزان شناوری سهم آن بخش از کل سهام است که شخصیت‌های حقیقی دادوستد می‌کنند. شناوری زیاد برای سهم چند مزیت مثبت دارد: ۱. نقدشوندگی سهام را افزایش می‌دهد؛ چراکه هروقت افراد خواستار فروش سهم باشند، فردی پیدا خواهد شد که سهم را از آن‌ها بخرد؛ ۲. امکان دست‌کاری عده‌ای خاص (سفته‌بازها) در قیمت سهم کاهش می‌یابد.

وضعیت دارایی‌ها و بدهی‌ها: هرچه شرکت از نظر بدهی و نسبت دارایی به بدهی وضع بهتری داشته باشد، قطعا برای سرمایه‌گذاری مناسب‌تر است و احتمال ورشکستگی آن کاهش می‌یابد.

طرح‌های توسعه شرکت: شرکت‌هایی که طرح‌های توسعه‌ای عظیم در دستورکار دارند، معمولا سهامشان ارزش بیشتری خواهد داشت. البته باید توجه کرد طرح‌های توسعه‌ای به یک میزان در سودآوری شرکت تأثیر نمی‌گذارند. به‌عنوان مثال، سهام شرکتی که قصد دارد ماشین‌آلات فرسوده‌ی خود را تعویض کند، درمقایسه‌با سهام شرکتی که قصد دارد خط‌تولید جدیدی راه‌اندازی کند، از افزایش قیمت کمتری سود می‌برد.

ترکیب سهام‌داران: وجود برخی نهاد‌ها و سازمان‌های بزرگ به‌مثابه‌ی سهام‌داران عمده در شرکت، ویژگی مثبت آن شرکت محسوب می‌شوند؛ زیرا این سهام‌داران در موقعیت‌های خاص می‌توانند مانع افت قیمت سهام شوند. البته وجود چنین سهام‌دارانی لزوما به‌معنی حمایت آنان نیست و باید پیشینه‌ی آن‌ها تحلیل بنیادی در بورس در این زمینه بررسی شود.

سردر ساختمان بورس اوراق بهادار ایران

ارزیابی انواع مختلف شرکت‌ها

نحوه‌ی ارزیابی شرکت‌های مختلف با یکدیگر متفاوت است که درادامه، به‌طور خلاصه توضیح داده می‌شود:

شرکت‌های تولیدی: نحوه‌ی ارزیابی شرکت‌های تولیدی برمبنای میزان و حجم تولید، میزان فروش، هزینه‌های تولید و فروش، قیمت محصولات و مواد اولیه و. تعیین می‌شود. تغییر در هریک از این عوامل روی سودآوری شرکت و درنتیجه قیمت سهام تأثیرگذار است.

شرکت‌های سرمایه‌گذاری: این شرکت‌ها به دو شیوه ارزیابی می‌شوند: ۱. تحلیل و ارزیابی سبد سهام شرکت‌: یعنی اینکه شرکت چه سهامی خریده و این سهام تاکنون چقدر سودآوری داشته است؛ ۲. سوددهی شرکت: در این روش بدون توجه به سایر عوامل، تنها سود شرکت در سال‌های گذشته و نیز پیش‌بینی سودآوری شرکت در زمان حال ارزیابی می‌شوند.

شرکت‌های ساختمانی: نکاتی که باید درباره‌ی این شرکت‌ها در نظر گرفت، بهای تمام‌شده پروژه‌های تکمیل‌شده و آماده برای فروش و قیمت فروش این پروژه‌ها است. هرچه این دو مقدار از یکدیگر فاصله داشته باشند، نشان‌دهنده‌ی حاشیه‌ی سود بیشتر و سوددهی بیشتر برای شرکت است.

شرکت‌های پیمان‌کاری: ارزیابی این شرکت‌ها پیچیدگی خاص خود را دارد؛ چراکه در این‌ شرکت‌ها محصولی تولید نمی‌شود که بتوان براساس آن محصول فعالیت شرکت را بررسی کرد. بهترین راه برای بررسی شرکت‌های پیمان‌کاری، چشم‌انداز صنعتی است که در آن فعالیت می‌کنند. اگر شرکت در صنعت ساختمان‌سازی فعالیت می‌کند و چشم‌انداز مثبتی برای این صنعت متصور هستیم؛ پس می‌توان امیدوار بود شرکت رشد مطلوبی کرده است.

بانک‌ها و سایر واسطه‌های مالی: مهم‌ترین عامل برای سودآوری بانک‌ها تفاوت سود سپرده‌هایی است که دریافت می‌کنند و سود تسهیلاتی است که پرداخت می‌کنند؛ اما در کشور ما، ازآنجاکه سود سپرده و سود تسهیلات تمام بانک‌ها با یکدیگر برابر است، حجم سپرده‌ها عامل مهمی است که میزان سودآوری بانک‌ها را مشخص می‌کند. همچنین، سایر سرمایه‌گذاری‌های بانک‌ها نیز باید در کانون توجه قرار گیرد.

واسطه‌های مالی نیز ماهیتی مانند بانک‌ها دارند. در این شرکت‌ها نیز، سود وام‌هایی که دریافت و سود تسهیلاتی که پرداخت می‌کنند، تعیین‌کننده‌ی میزان سودآوری شرکت است. نکته‌ی دیگر در ارزیابی این شرکت‌ها نوع صنعتی است که در آن فعالیت می‌کنند و سهام‌داران عمده‌ی این شرکت‌ها است. به‌عنوان مثال، شرکت‌های لیزینگی که تحت مالکیت بانک‌ها هستند، بیشتر از شرکت‌های خصوصی منابع مالی دراختیار دارند.

سخن پایانی

تحلیل تحلیل بنیادی در بورس بنیادین هر سهم به دانشی وسیع و بینشی عمیق نیاز دارد. همچنین، فرد باید دقت و تلاشی بسیار زیاد به‌خرج دهد تا بتواند تحلیلی دقیق از روند و آینده‌ی سهم ارائه بدهد. آنچه در این مطلب گفته شد، تنها مبانی و پایه‌های بحث تحلیل بنیادین است و کسانی که تمایل دارند وارد عرصه‌ی خرید و فروش سهام شوند، باید در این زمینه بسیار مطالعه و همواره خود را با شیوه‌های جدید به‌روز کنند.

اخبار بورس و اقتصادی، آموزش و تحلیل سهام - نبض‌بورس

تحلیل بنیادی

تحلیل بنیادی روش آنالیز کردن اوراق بهادار یا سهام بر اساس ارزش داتی آن می باشد در این روش هر عاملی که باعث تغییر قیمت سهم می شود مورد بررسی قرار می گیرد. عوامل موثر بر قیمت یک سهم عوامل محیطی، عوامل مرتبط با صنعت و عوامل درونی شرکت می باشد که سهامدار پس از تحلیل و بررسی این عوامل بر قیمت سهم ارزش داتی شرکت را محاسبه کرده و برای فروش یا خرید سهام آن اقدام می نماید.به گونه ای که اگر ارزش داتی یک سهم از قیمت آن بیشتر باشد گزینه جذابی برای خرید است، در حالی که ارزش داتی پایین تر از قیمت فعلی آن باشد خرید سهم منطقی نبوده و در صورتیکه ارزش ذاتی برابر قیمت فعلی آن باشد خرید سهم هیچ سودی برای سرمایه گذار نخواهد داشت. تحلیل بنیادی درواقع نیازمند صرف زمان و مطالعه اعداد ترازنامه یک شرکت، وضعیت جریان نقدی، وضعیت درآمد و نحوه کنار هم قرار گرفتن آن‌ها می باشد. این روش تحلیل در بلند مدت اثر گذار می باشد.

برای تحلیل بنیادی نیازمند:

  • صورت های مالی شرکت
  • وضعیت صنعت
  • عملکرد رقبا
  • چشم انداز اقتصاد

۲ قانون طلائی تحلیل بنیادی:

  1. در طولانی‌مدت، قیمت سهام خود را اصلاح می‌کند.
  2. شما می‌توانید سهمی که قیمت بازار آن از ارزش ذاتی پایین‌تر است خریداری کنید و منتظر بمانید تا بازار به این اشتباه قیمت‌گذاری پی ببرد (قیمت بازار سهم به ارزش ذاتی برسد)

معایب روش تحلیل بنیادی

  1. نیازمند دانش مالی مناسب است
  2. نیازمند دانش تخصصی در هر حوزه می باشد
  3. دسترسی به اطلاعات شرکت ها محدود می باشد
  4. یادگیری آن پیچیده و زمان بر است
  5. در صورت تغییرات محیطی تحلیل با خطا مواجه می شود

مزایای روش تحلیل بنیادی

  1. ایجاد امنیت روانی برای سرمایه گذار در مقابل امواج بازار
  2. برای سرمایه گذاری های میان مدت و خصوصا بلند مدت مناسب می باشد
  3. خطای نتایج به دست آمده نسبت به روش های دیگر کمتر می باشد.

تحلیل تکنیکال

۷ کتاب آموزش بورس؛ بهترین کتاب‌ها برای آموزش تحلیل تکنیکال و فاندامنتال

بهترین کتاب آموزش بورس برای تحلیل تکنیکال و فاندامنتال

امسال بحث بورس و بازار سهام خیلی داغ بود، از جهش‌های غیرمنتظره آغاز سال تا افت‌ سنگین نیمه سال. در این بین، آنچه بیش از هر چیز روشن شد اهمیت آموزش و کسب دانش برای فعالیت در این حوزه است. در این مطلب، ۷ کتاب آموزش بورس را از بهترین کتاب‌‌ها در زمینه تحلیل تکنیکال و فاندامنتال (بنیادی) معرفی می‌کنیم.

سرمایه‌گذاری در بازار سهام و اوراق بهادار یکی از روش‌های رایج سرمایه‌گذاری در سراسر جهان و در ایران است. بسته به اینکه با دید بلندمدت یا کوتاه‌مدت وارد این بازار می‌شوید، باید از سطح دانش کافی برخوردار باشید. امکان واگذاری سرمایه‌تان به کارشناسان و سبدگردان‌ها را هم دارید؛ اما اگر می‌خواهید خودتان سرمایه‌تان را مدیریت کنید، بهتر است دانشتان را در این زمینه افزایش دهید.

در گام اول، چند اصطلاح را باهم مرور می‌کنیم:

بورس اوراق بهادار

بازار سهام ابزاری برای تأمین سرمایه شرکت‌ها و شریک‌کردن افراد عادی در سود و زیان شرکت‌هاست. در بورس، اوراق بهادارِ دیگر مانند اوراق مشارکت، اجاره و رهن هم معامله می‌شود. عرضه اوراق قرضه یا مشارکت از سوی دولت نیز یکی از ابزارهای رایج تأمین سرمایه است. در کنار آن، در سال‌های اخیر، عرضه سهام شرکت‌های دولتی در روند خصوصی‌سازی افزایش چشمگیری داشته است.

بورس ایران وضعیت و محدودیت‌های خاصی دارد که در دیگر بازارهای سهام دنیا دیده نمی‌شود. به‌علاوه، بحث درباره دست‌کاری بازار و رانت‌های اطلاعاتی همیشه درمورد بورس ایران داغ‌ بوده است. البته که این موارد در درجات مختلف ممکن است در بازار سهام کشورهای دیگر هم وجود داشته باشد. با همه اینها، با کسب دانش و تعیین راهبرد پایدار امکان بهره‌برداری و کسب سود از بورس اوراق بهادار ایران برای هرکسی وجود دارد؛ چنانکه افراد بسیاری در طول این سال‌ها به درآمدزایی از بازار سهام مشغول بوده‌اند.

دانش تحلیل بازار و سهام یکی از مهم‌ترین و مؤثرترین ابزارها برای فعالیت در بورس است. تحلیل تکنیکال و تحلیل بنیادی (فاندامنتال) از رایج‌ترین روش‌های تحلیل برای دست‌اندرکاران بورس اوراق بهادار است.

تحلیل تکنیکال

تحلیل تکنیکال روشی است برای پیش‌‌بینی قیمت در بازارها، بر پایه بررسی تاریخچه قیمت و حجم معاملات در آن بازار. تحلیل تکنیکال، علاوه بر بازار بورس اوراق بهادار، در بازار ارز و فارکس و بورس کالا هم به کار می‌رود. تحلیل تکنیکال در واقع بررسی رفتار بازار و پیش‌بینی روند آن با استفاده از نمودارهاست.

تحلیل بنیادی

تحلیل بنیادی روشی برای تعیین ارزش ذاتی اوراق بهادار بر پایه عوامل مختلف اقتصادی و مالی است. در تحلیل بنیادی، عوامل مؤثر بر ارزش سهم از عوامل اقتصاد کلان (مانند اوضاع اقتصادی و وضعیت سایر بازارها) تا عوامل اقتصاد خرد (مانند نحوه مدیریت شرکت) ارزیابی می‌شود. خروجی این ارزیابی مشخص می‌کند قیمت فعلی سهم بیشتر یا کمتر از ارزش ذاتی آن است. تحلیل بنیادی، علاوه بر سهام، برای ارزیابی سایر اوراق بهادار مانند اوراق بدهی یا مشتقه هم به کار می‌رود.

۷ کتاب آموزش بورس در زمینه تحلیل تکنیکال و بنیادی

کتاب‌های بسیاری در زمینه آموزش تحلیل تکنیکال و بنیادی وجود دارند. در کنار برخی کتاب‌های تاریخ‌گذشته و قدیمی، برخی کتاب‌ها بدون اینکه به زمان و مکان خاصی محدود باشند، برای هر علاقه‌مندی مفید و کاربردی‌اند.

کتاب‌های این فهرست در زمان جاری قابل‌اتکا هستند. همچنین خوب است بدانید تمرکز کتاب های آموزش بورس این فهرست در زمینه تحلیل تکنیکال بر اصول پایه‌ای تحلیل و خواندن نمودارها به‌عنوان ابزاری برای شناسایی روان‌شناختی بازار است، نه ارائه انبوهی از نمودارها و گراف‌ها. این کتاب‌ها به معامله‌گران کمک می‌کنند درک بهتری از بازار داشته باشند و بتوانند راهبرد معامله خودشان را تعیین کنند.

۱. کتاب شروع تحلیل تکنیکال

شروع تحلیل تکنیکال کتاب آموزش بورس

این کتاب گزینه خوبی برای معامله‌گران تازه‌کار است. کتاب شروع تحلیل تکنیکال همه موضوعات کلیدی تحلیل تکنیکال را شرح می‌دهد. این کتاب، علاوه بر معرفی الگوهای نموداری و اندیکاتورها، بخش‌هایی را به چگونگی انتخاب نقطه ورود و خروج، توسعه نظام معامله و طراحی برنامه‌ای برای معامله‌گری موفق اختصاص داده است. این موضوعات عناصر راهگشا برای موفقیت در معامله‌گری سهام‌اند. باید بدانید تعداد کتاب‌هایی که همه این موارد را یک‌جا به شما ارائه می‌کنند زیاد نیست.

۲. کتاب تحلیل تکنیکال در بازارهای سرمایه

کتاب آموزش بورس: تحلیل تکنیکال در بازار سرمایه

این کتاب، با وجود جزئیات فراوان، رویکردی قابل‌فهم و کاربردی دارد. جان مورفی، با بیش از ۴۰ سال سابقه در تحلیل بازار، شخصیتی پیشرو در زمینه تحلیل تکنیکال است. او که مهارت ویژه‌ای در توضیح موضوعات پیچیده و قابل‌فهم‌کردن آنها دارد، نگاهی به بازارهای آتی و رابطه‌ آن با تحلیل تکنیکال دارد.

کتاب تحلیل تکنیکال در بازارهای سرمایه، که به‌ویژه به تازه‌واردهای بورس توصیه می‌شود، مفاهیم اساسی تحلیل تکنیکال را طوری توضیح می‌دهد که معامله‌گر می‌تواند به‌خوبی آنها را در عمل اجرا کند. این کتاب شما را با تازه‌ترین ابزارهای فنی تحلیل هم آشنا می‌کند. همچنین، با توضیح جامع روابط درون‌ بازار، چرخش سهام و نمودار شمعی به معامله‌گر علم و هنر خواندن نمودارها و اندیکاتورها را آموزش می‌دهد.

۳. کتاب الگوهای شمعی ژاپنی

کتاب آموزش بورس: الگوهای شمعی ژاپنی

این کتاب راهنمای جامع نمودارهای شمعی است که یکی از پرکاربردترین ابزارهای تحلیل تکنیکال هستند. پیش از فعالیت‌های آموزشی نیسون، نمودارهای شمعی ژاپنی برای غربی‌ها ناشناخته بود. امروزه، نمودارهای شمعی را می‌توان ابزاری اساسی در تحلیل تکنیکال دانست که نقش مهمی در موفقیت معامله‌گران در سراسر دنیا دارد.

نیسون این نمودار را به عموم معرفی کرد و مؤسسات مالی را آموزش داد. او در این کتاب، همه الگوهای شمعی را که امروزه معامله‌گران استفاده می‌کنند معرفی می‌کند. نیسون همچنین توضیح می‌دهد این ابزار تطبیق‌پذیر و خلاقانه چطور با دامنه متنوعی از ابزارهای تحلیل تکنیکال ترکیب و به ابزاری کارآمد برای تحلیل بازار تبدیل می‌شود. مطالعه این کتاب با صدها مثال متنوع به هر معامله‌گری توصیه می‌شود.

۴. کتاب دایرةالمعارف الگوهای نموداری

کتاب آموزش بورس: دایرة المعارف الگوهای نموداری

این کتاب حقیقتا دایرةالمعارف است. کتاب فهرستی منحصربه‌فرد از الگوهای نموداری ارائه می‌کند. به‌‌علاوه، با نگاهی آماری، چگونگی کاربرد این الگوها را در پیش‌بینی و تغییر قیمت‌های آینده توضیح می‌دهد. تحلیل‌های آماری بولکوفسکی، که خود تحلیلگر تکنیکال است، وجه تمایز این کتاب از دیگر کتاب‌های این حوزه است. کتاب‌های دیگر فقط الگوهای نموداری و چگونگی خواندنشان را توضیح داده‌اند.

این کتاب همچنین شامل ۱۰ الگوی رویدادی است که به معامله‌گران متوسط کمک می‌کند از رویدادهای مالی مانند ارائه صورت‌های مالی فصلی در معاملاتشان بهره بگیرند. هر الگوی نموداری با جزئیات توضیح داده و تحلیل شده است. نخست الگو معرفی می‌شود، سپس رفتار و رتبه عملکرد آن توصیف می‌شود. در پایان، راهنمای جامع شناسایی نقاط و توضیحاتی درباره موارد شکست الگو و راه اجتناب از آنها ارائه می‌شود. نویسنده درباره راهبردهای اثربخش معامله به‌کمک الگوهای نموداری و کاهش ریسک نیز صحبت می‌کند.

۵. کتاب جادوگران بازار نوین

کتاب آموزش بورس: جادوگران بازار نوین

این کتاب دربرگیرنده مصاحبه نویسنده با مجموعه‌ای از برترین معامله‌گران دنیاست. کتاب جادوگران بازار نوین رویکردهای ارزشمندی را ارائه می‌کند که از ذهن هوشمندترین افراد دنیای بورس استخراج شده‌اند. این کتاب، که برای معامله‌گران تازه‌کار و هم برای حرفه‌ای‌ها سودمند است، با داستان‌هایی از معاملات موفق، به یادگیری هنر ظریف معامله‌گری و تقویت مهارت‌های مدیریت ریسک کمک می‌کند. همچنین یکی از بهترین کتاب‌ها در زمینه تحلیل تکنیکال است که زبانی غیررسمی و خودمانی دارد.

کتاب شامل مصاحبه‌هایی با بروس کونر (کارشناس مدیریت صندوق‌های پوشش ریسک، مدیرعامل کم‌کپیتال و عضو هیئت‌مدیره مؤسساتی مانند مدرسه موسیقی جولیارد)، مارتی شوارتز (معامله‌گر و برنده مسابقات سرمایه‌گذاری آمریکا در سال ۱۹۸۴)، اد سیکوتا (معامله‌گر و پیشرو در زمینه معاملات سیستمی بر مبنای الگوریتم‌ها)، تام بالدوین (معامله‌گر متخصص در اوراق قرضه که به‌عقیده وال‌استریت‌ژورنال یک‌تنه می‌تواند بازار اوراق قرضه را جابه‌جا کند) و دیگر سرشناسان دنیای بورس است. تلاش قابل‌تحسین شواگر در نگارش این کتاب به آفرینش راهنماییِ بنیادینی برای معامله‌گران بر پایه تجربیات دست‌اول افراد موفق این حوزه انجامیده است.

۶. کتاب سرمایه‌گذار هوشمند

کتاب آموزش بورس: سرمایه گذار هوشمند

به‌عقیده بسیاری، این کتاب بهترین کتاب در زمینه تحلیل بنیادی است. کتاب سرمایه‌گذار هوشمند، که نویسنده نام‌دار بنجامین گراهام آن را نگاشته است، نکات ارزشمندی را درباره سرمایه‌گذاری بر پایه ارزش ارائه می‌کند. برخی این کتاب را کتاب مقدس دنیای سرمایه‌گذاری می‌دانند، زیرا نشان داده است که به درد هر نوع سرمایه‌گذاری می‌خورد.

آنچه کتاب را حقیقتا ارزشمند می‌کند مباحثش راجع‌به تحلیل عملکرد آینده شرکت‌هاست. کتاب همچنین به یادگیری مطالعه صورت‌های مالی شرکت‌ها نیز کمک می‌کند. این کتاب بنجامین گراهام الهام‌بخش نسل‌های مختلفی از معامله‌گران بوده است و به افراد بسیاری کمک کرده است تا از اشتباه‌های زیان‌بار اجتناب کنند. مطالعه کتاب سرمایه‌گذار هوشمند به معامله‌گر کمک می‌کند برای مدیریت سبد سهام راهبردی بلندمدت تعیین کند.

۷. کتاب سهام عادی با سود غیرعادی

کتاب آموزش بورس: سهام عادی با سود غیرعادی

این کتاب در طول بیش از ۶۰ سالی که از چاپ نخستش می‌گذرد، منبعی سودمند و الهام‌بخش برای طیف وسیعی از سرمایه‌گذاران بوده است. فیلیپ فیشر، که خود تحلیلگر مالی است، به سرمایه‌گذاران نشان می‌دهد چگونه بر پایه سابقه عملکرد سهام شرکتی، برای سرمایه‌گذاری روی آن تصمیمی حساب‌شده بگیرند. مطالعه دقیق کتاب خواننده را با تحلیل بنیادی آشنا می‌کند. رویکردهای ارائه‌شده در این کتاب به خواننده کمک می‌کند با اعتماد‌به‌نفس برای سرمایه‌گذاری تصمیم‌ بگیرد.

کتاب سهام عادی با سود غیرعادی به‌ویژه در بین حرفه‌ای‌هایی که توصیه‌های کتاب‌ را در پیش گرفته‌اند پرطرفدار است. این کتاب برای کسانی که با سرمایه‌گذاری و تصمیم‌گیری در این حوزه آشنا هستند مکمل ارزشمندی است که به دانش آنها به‌شکلی چشمگیر می‌افزاید. علاوه بر این، توصیف روشن، مختصر و دقیق نویسنده (که به‌شکلی ساختارمند ارائه شده است) خواندن و درک آن را برای مخاطب ساده‌تر کرده است.

کلام آخر

اینکه راهبرد سرمایه‌گذاری شما چیست و بر چه اساسی اقدام به سرمایه‌گذاری و معامله می‌کنید به خودتان بستگی دارد؛ اما برای کسانی که به‌‌دنبال رسیدن به جایگاهی قدرتمند در این حوزه‌اند، کسب دانش و توانایی درک چشم‌اندازهای موجود در حوزه سرمایه‌گذاری بی‌تردید اهمیت بسیاری دارد. تحلیل تکنیکال و بنیادی دو ابزار قدرتمند و رایج برای کسب دانش و اطلاعات در این حوزه هستند. بنا بر نظر کارشناسان و دست‌اندرکاران این حوزه، مطالعه کتاب‌های معرفی‌شده در این مطلب کمک شایانی به کسب سود و کاهش ریسک و در نهایت، رسیدن به جایگاه دلخواهتان در این حوزه می‌کند.

اگر تجربه‌ای در زمینه معامله سهام و سرمایه‌گذاری در حوزه اوراق بهادار دارید، خوب است آن را با ما در میان بگذارید. اگر کتاب یا کتاب‌هایی از ۷ کتاب‌ آموزش بورس این مطلب را خوانده‌اید، خوش‌حال می‌شویم نظرتان را بدانیم. به ما بگویید چقدر موافقید که این کتاب‌ها تأثیرگذار و سودمندند.

آموزش تحلیل بنیادی بورس به زبان ساده

آموزش تحلیل بنیادی بورس

چنانچه اخیرا می خواهید در بورس سرمایه گذاری کنید و به دنبال آموزش تحلیل بنیادی بورس هستید، باید بگوییم که آینده درخشانی در انتظار شماست! بیشتر افراد مبتدی به خاطر تبلیغات زیاد افراد مختلف و کانال‌ ها و وبسایت‌ های گوناگون، در اولین گام به سمت آموزش تحلیل تکنیکال می روند، ولی کمی بعد متوجه این امر می شوند که برای موفقیت بیشتر و کسب بازدهی بیشتر از بورس، باید با آموزش تحلیل بنیادی بورس که به آن تحلیل فاندامنتال نیز گفته می شود، بپردازند. اگر شما تجربه فعالیت در بورس دارید، ولی به هر دلیل تاکنون برای یادگیری تحلیل بنیادی اقدام نکردید، باید بگوییم هیچ وقت برای اینکار دیر نیست. برای اولین قدم بهتر است با آموزش تحلیل بنیادی بورس برای مبتدیان در همین مقاله همراه باشید تا تحلیل بنیادی مقدماتی را یاد بگیرید. در این مقاله ما رایگان مسیر آموزش تحلیل فاندامنتال در بورس را به شما نشان می ‌دهیم و پیمودن آن با شماست.

آموزش تحلیل بنیادی بورس

تحلیل فاندامنتال یا همان Fundamental Analysis به همراه تحلیل تکنیکال در بورس و بازارهای مالی از روش های بسیار مهم و پایه ای برای پیش بینی قیمت سهام و اوراق بهادار محسوب می شوند که برای استفاده سرمایه گذاران بازارهای مالی مثل بورس شکل گرفته اند. نکته مهمی که در مورد این نوع از تحلیل باید در نظر داشت این است که مبانی تحلیل بنیادی چیست و در پاسخ به این سوال باید عنوان کرد که مبانی تحلیل بنیادی، گزارش سالانه حسابرسی شده شرکت ها می باشد که این گزارش سالانه شامل مواردی مانند؛ تزار نامه، موارد مربوط به مدیریت شرکت، میزان سود و زیان، رقبای شرکت، نگرشی که در خصوص با آینده شرکت وجود دارد، میزان رشدی که شرکت می تواند داشته باشد و در نهایت بررسی اهداف و راهکارهای تجاری شرکت که در آینده قرار است در دستور کار قرار بگیرد.

نکته دیگر این که تحلیل بنیادی یا همان تحلیل فاندامنتال طبق این مسئله تجزیه و تحلیل می شود که شرکت ها چه میزان ثبات و البته توانایی در درآمد زایی و به ویژه سودسازی برای سهامداران را دارند و این که قیمت سهام شرکت از میزان ترازنامه شرکت بیشتر و یا کم تر خواهد بود. در حقیقت شما می توانید با استفاده از آموزش تحلیل بنیادی بورس ، از ارزش واقعی سهام شرکت ها مطلع شوید و همین طور وضعیت شرکت را تجزیه و تحلیل نمایید که باید وضعیت شرکت را از جنبه های مختلفی بررسی کرد تا بتوانید به اصطلاح به زیر و بم شرکت دسترسی داشته باشید و طرح های توسعه ای آتی شرکت و روند سودسازی آن را پیش بینی کنید.

تحلیل بنیادی چیست؟

تحلیل بنیادی در حقیقت روشی تحلیل بنیادی در بورس برای ارزیابی سهام و حتی رمزارزهاست که شامل اندازه‌ گیری ارزش ذاتی با توجه به تمامی عوامل مربوط به اقتصاد، مالی و دیگر عوامل کمی و کیفی محاسبه می شود. یک تحلیل گر فاندامنتال سعی دارد تا هر عاملی را که می‌ تواند بر ارزش دارایی ها موثر باشد را بررسی کند؛ مواردی مثل نیروهای اقتصاد کلان و عوامل خاص شرکت‌ ها مثل وضعیت مالی و مدیریت شرکت. تحلیل بنیادی یعنی سرمایه‌ تحلیل بنیادی در بورس گذار سوددهی آینده‌ یک شرکت را طبق محیط کسب ‌و‌ کار و عملکرد مالی آن مورد تجزیه و تحلیل خود قرار دهد.

تحلیل بنیادی یا همان فاندامنتال همان طور که از نامش مشخص است، به بررسی عواملی که به صورت بنیادی بر قیمت آنچه که شما خرید و فروش یا به اصطلاح ترید می ‌کنید، اثر می گذارند، می پردازد. آنچه در بازار های مالی مثل بورس یا بازار ارزهای دیجیتال می ‌توان معامله کرد بسیار زیاد است و از نظر ماهیت با هم یکسان نیستند. درباره ارزهای دیجیتال، نمی توان عوامل بنیادی یا همان فاندامنتال تاثیر گذار بر قیمت آن ها را به سادگی و با یک روش یکسان مورد بررسی دقیق قرار داد. پس نتیجه این است که تحلیل فاندامنتال باید برای هر چیزی که قصد دارید ترید کنید به صورت خاص تحقیق و بررسی شود.

زمانی که تحلیل بنیادی در بازارهایی مانند فارکس استفاده می شود، تمرکز اصلی بر شرایط اقتصادی، نرخ بهره، تولید، سودآوری و مدیریت خواهد بود ولی با این که ماهیت کلی تحلیل فاندامنتال برای تمامی بازارهای مالی یکسان است، اما شاید شرایطی که برای تحلیل بازاری مانند فارکس ذکر کردیم با شرایطی که باید در سهام های بنیادی در نظر داشت متفاوت باشد. به عنوان مثال ما در بورس نسبت P/E را به عنوان یک عامل از 10 عامل موثر در نظر می گیریم، اما در بازار ارزهای دیجیتال این مورد را نخواهیم داشت اما حجم و ابعاد کلی معاملات در ارزهای دیجیتال اهمیت به مراتب بیش تری دارد.

چه عواملی در تحلیل بنیادی موثر است؟

1) میزان نقدینگی شرکت

2) میزان ارزش عملکرد شرکت

3) درآمد و میزان سرمایه شرکت

4) نسبت سود سهام به سرمایه کل

5) عملکرد صنعت شرکت مورد نظر

6) میزان بدهی و نسبت بدهی به دارایی

7) تجزیه و تحلیل وضعیت کلی اقتصاد کشور

8) میزان درآمدی که به ازای هر سهم حاصل شده

9) نسبت ارزش سهم به درآمد یا همان نسبت P به E

10) رشد سالانه سهام و میزان رشدی که سهام در طی 3 ماه اخیر داشته

آموزش گام به گام تحلیل بنیادی

مزیت های تحلیل بنیادی

  • ** تحلیل بنیادی سهام مناسب برای استفاده در بلند مدت بهترین نوع تحلیل است.
  • ** ﺑﺰرگ ترین ویژگی مثبت آن اﻣﻨﯿﺖ در برابر اﻣﻮاج رواﻧﯽ ﺑﺎزار به حساب می آید.
  • ** خطا های تحلیل بنیادی از ضریب کم تری به نسبت خطا های تحلیل تکنیکال برخوردار است.
  • ** تحلیل‌ های بنیادی برای سرمایه‌ گذاری‌ های بلند مدت مناسب و بر روند های بلند ‌مدت تمرکز دارد.

معایب تحلیل بنیادی

  • ** فراگیری آن سخت و نیازمند صرف زمان بسیاری است.
  • ** در حالت تغییرات محیطی، تحلیل انجام شده با خطا روبرو می شود.
  • ** نیاز به تخصص بیشتری در زمینه‌ مسائل و بازار مالی خواهد داشت.
  • ** استفاده این تکنیک باید نسبت به مشخصه صنایع و شرکت ‌ها فرق کند، و لازمه‌ آن تحقیقات زمان ‌بر و با هزینه های بسیار بالاست.
  • ** نیاز به مدت زمان ﻃﻮﻻﻧﯽ به منظور ﺗﺤﻠﯿﻞ شرکت ‌ها دارد و ﻣﺤﺪودیت ‌های اﻃﻼع رﺳﺎﻧﯽ ﺷﺮکت ‌ها یکی از موانع آن به حساب می آید.

ویژگی های سهام های بنیادی چیست؟

قدمت و میزان استهلاک شرکت : هر اندازه استهلاک ماشین آلات بیشتر شود مطمئنا سودآوری شرکت پایین ‌تر می شود و بنابراین امتیاز سهام بنیادی شرکت کاهش پیدا خواهد کرد. به صورت کلی عوامل بیان شده کیفیت بنیادی یک سهم را تعیین می کنند و توسط تحلیل آن ‌ها میتوان یک سهم بنیادی ارزنده را شناسایی و انتخاب کرد. به این موضوع توجه داشته باشید که در روش­‌ های تحلیلی، هشتاد درصد اقتصاد بازار بر حالات روانی افراد و بیست درصد بر پایه منطق، مبتنی خواهد بود.

ثبات در سودسازی شرکت : توجه به سود در یک سال مالی سهم، الزاما مبنای درستی برای تصمیم ‌گیری نیست، زیرا این امکان وجود دارد که سود ادامه دار نباشد؛ بنابراین باید در انتخاب سهام بنیادی به معیار ثبات سودآوری توجه بسیاری داشته باشید.

میزان سود سالیانه به سهامداران : شاید بتوان سود تقسیمی میان سهامداران را به عنوان یکی از اساسی ترین معیار های انتخاب یک سهم بنیادی در بین معامله گران محسوب کرد، شرکت ها با توجه به میزان سهم عرضه شده و درآمد پیشین خود یک عددی را تحت عنوان سود سهام سالیانه به معامله گران تخصیص می دهند که هر چقدر این عدد نسبت به قیمت بالاتر باشد، برای سرمایه گذاران گزینه جذاب تری به شمار خواهد رفت.

سود آوری شرکت : سود آوری شرکت را می توان از دیدگاه های متفاوتی مورد بررسی قرار داد که از آن جمله می توان به ارزیابی سهام شرکت از حیث درآمد، بررسی سهام شرکت طبق فروش، بررسی سهام شرکت بر اساس دارایی و بررسی سهام شرکت طبق حقوق صاحبان سهام اشاره داشت.

نسبت P/E و E/P سهام : وقتی که وارد سایت رسمی بورس تهران شوید یک سری کلمات تخصصی میبینید که این نسبت‌ های مبلغ سود به ازای ارزش اسمی سهام را بیان می کند. به منظور مقایسه شرکت ‌ها با یکدیگر، رقم سود نسبت به قیمت بازار را محاسبه می کنیم و هر چه این اعداد کم تر باشد، به عنوان یک امتیاز برای انتخاب سهام بنیادی به حساب می آید.

سازوکار تامین مالی شرکت : ساختار تامین مالی شرکت که از جمله بدهی ‌ها، حقوق صاحبان سهام است، تاثیر بسیاری در عملکرد و سود آوری شرکت دارد، لذا توجه به ساختار تامین مالی و ترکیب ‌بندی آن در انتخاب سهام بنیادی یکی از فاکتور های مهم و اساسی محسوب می شود.

حداقل زمان جهت پرداخت سود سالیانه سهام : شرکت ها تا هشت ماه فرصت دارند تا نسبت به پرداخت سود سهام به سهامداران خود اقدام نمایند و هرچه سود نقدی هر سهم سریع ‌تر پرداخت شود، برای سهامداران بهتر خواهد بود و در نهایت سهمی که زودتر این سود را میان سهامداران خود تقسیم نماید، در نظر معامله گران به عنوان یک نکته خوب برای تحلیل بنیادی آن شرکت محسوب می شود.

انتشار اخبار شرکت : هر چقدر شرکت از اطلاعات شفاف ‌تری برخوردار باشد، افراد مختلف با در اختیار داشتن اطلاعات کافی، قادر خواهند بود به سادگی تصمیم‌ گیری لازم رو انجام دهند، بنابراین شرکت ‌های شفاف ‌تر از سهام بنیادی ‌تری برخوردارند.

تحلیل بنیادی برای چه کسانی مناسب است؟

بررسی های بنیادی بهترین عمل برای افرادی است که به دنبال سرمایه گذاری در تایم فریم بلند مدت می گردند، به این دلیل که ارزش پیش بینی شده و قیمت سهام در یک بازه زمانی طولانی مدت در نهایت یک توازن نسبی را به خود می بیند. معامله گران نوسان گیر با در نظر داشتن بازه زمانی و مکان دارایی خود سود دریافت می کنند، در حقیقت شایعه را می خرند و اخبار را می فروشند.

پیشنهاد مطالعه : آموزش تحلیل تکنیکال بورس به زبان ساده

اخبار، شایعات و رخدادهایی که باعث عدم برقراری ثبات قیمت یا تحرک حجم سهام می شود، معامله گران روزانه را تا حد بسیار زیادی تحت تاثیر قرار می دهد که اغلب به ایجاد شکاف قیمتی قبل یا بعد از ساعات معامله در بازار بورس منجر می شوند. افشای گزارشات مربوط به درآمد یک شرکت باعث می شود تا قیمت و حجم سهام به بیش ترین میزان خود برسد، بنابراین معامله گران معمولا منتظر انتشار این اطلاعات می مانند. برای مثال اطلاعات کارآزمایی بالینی در شرکت های بیوتکنولوژی بیش ترین میزان نوسان قیمت سهام را به دنبال خود خواهد داشت.

نحوه استفاده از تحلیل بنیادی در سرمایه گذاری

تحلیل بنیادی در رویکرد سرمایه گذاری ارزشی به کار برده می شود؛ یعنی وقتی که سرمایه گذار افق سرمایه گذاری بلندمدت دارد، بیشتر از این ابزار تحلیلی بهره می گیرد. در حقیقت شما در تحلیل بنیادی به دنبال پاسخ به یک سوال اساسی هستید؛ فرآیند جریان پول در شرکت چگونه است؟ همان طور که خون در بدن یک انسان زنده جریان دارد، جریان نقد نیز در فرایندهای عملیاتی یک شرکت در جریان است و یک تحلیلگر بنیادی باید بتواند با نظم هرچه بیشتر این فرآیند را در نرم افزار مدلسازی کند و در گام بعدی آن را تحلیل کند، خرید سهام یک شرکت در بورس با سهامدار خصوصی یک شرکت شدن خارج از بازار سرمایه در ذات فرقی نمی کند.

در نتیجه این که بدانید سهام شرکتی را خریداری می کنید که شناخت کافی به فرایندهای عملیاتی و جریانات نقدی و توانایی سودسازی آن دارید، بسیار حائز اهمیت است. این همان موضوعی است که وقتی رفتارهای گله ای در بازارهای مالی رخ می‌دهد در سرمایه گذاران کمرنگ تر و کمرنگ تر می‌شود. لذا تحلیل بنیادی قرار است به شما کمک کند که نسبت به شرکتی که خریداری می کنید، شناخت پیدا کنید و ارزش آن را بدانید.

نتیجه گیری و کلام پایانی

تحلیل بنیادی یا تحلیل فاندامنتال یک روش تحلیلی است که در آن تحلیلگر به مسائلی که می ‌تواند علت حرکت قیمت باشد، می پردازد و با بررسی شرایط بنیادی یک دارایی مثل سهام، ارز، سکه و … و عوامل موثر در ارزش ذاتی آن دارایی، روند حرکت آتی قیمت آن را پیش بینی میکند. به عبارت دیگر تحلیل بنیادی به نوعی از تحلیل گفته می شود که در آن مواردی مانند؛ صنعت، شرایط اقتصاد ملی و وضعیت شرکتی که فرد قصد دارد سهام آن را بخرد و موارد جزئی تر مورد بررسی قرار می گیرد که در آن عواملی که به شکل بنیادی و ذاتی بر ارزش آن چه که شما خرید و فروش می کنید، تاثیر می گذارد را مورد بررسی قرار می دهد.

وقتی که این معاملات در بازار فارکس و برای آینده مورد استفاده قرار می گیرد، با در نظر گرفتن سودآوری، نرخ بهره و تولید، احتیاج به تحلیل تخصصی و متمرکز دارد. در واقع تحلیل فاندامنتال با استفاده از وضعیت گذشته و اطلاعات فعلی به منظور تخمین وضعیت مالی آینده صورت می پذیرد. توصیه داریم افرادی که به دید بلندمدت قصد خرید یک دارایی مانند سهام را دارند، حتما از تحلیل بنیادی برای ارزش گذاری واقعی سهام شرکت مورد نظر خود استفاده کنند.

امیدوارم از این مقاله آموزشی رایگان با عنوان آموزش تحلیل بنیادی در بورس نهایت استفاده رو برده باشید.

هر گونه سوال و یا موردی در خصوص تحلیل بنیادی یا همان فاندامنتال داشتید، از طریق بخش ارسال نظرات و دیدگاه ها، با ما و کارشناسان ما در سایت مای مانی در ارتباط باشید و با نظراتتون ما رو برای بهتر کردن مقالات آموزشی سایت یاری دهید.

مقالات مرتبط

دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *

برو به دکمه بالا