تحلیل فاندامنتال بازار سهام
آموزش تحلیل بنیادی در سایت آموزش بورس
آموزش تحلیل بنیادی یکی دیگر از آموزش‌های مورد نظر ما برای آموزش در سایت آموزش بورس می‌باشد.
در این مطلب از آموزش بورس تلاش داریم به معرفی روش تحلیل بنیادی و سرفصل‌های آموزش تحلیل بنیادی بپردازیم.
در ابتدا باید تاکید کنیم که روش‌های تحلیل بنیادی و تحلیل تکنیکال مکمل یکدیگر هستند و نه جایگزین یکدیگر.
در ایران عبارت تحلیل بنیادی، نام دیگری برای روش تحلیل فاندامنتال می‌باشد.
دقیقا مانند آموزش تحلیل تکنیکال، در آموزش تحلیل بنیادی نیز ما باید حداقل‌هایی را مورد بررسی قرار دهیم.
اما در ابتدا باید ببینیم که تحلیل بنیادی چیست و یا به عبارت دقیق‌تر اینکه تحلیل بنیادی در بازار بورس چیست؟
آموزش تحلیل بنیادی یا فاندامنتال
تحلیل بنیادی یک شرکت یا یک صنعت، بررسی اوضاع مالی و عوامل تاثیرگذار در وضعیت مالی شرکت یا صنعت می‌باشد.
مثلا در تحلیل بنیادی صنعت دارو به تحلیل اوضاع مالی کل صنعت دارو و شرکتهای داروئی می‌پردازیم.
اما در تحلیل بنیادی شرکت داروسازی ابوریحان (دابور) فقط اوضاع مالی این شرکت مورد بررسی قرار می‌گیرد.
در ابتدا باید ببینیم منظور از اوضاع مالی یا وضعیت مالی یک صنعت یا یک شرکت چیست؟
عوامل متعددی نشان‌دهنده وضعیت و اوضاع مالی یک شرکت یا یک صنعت می‌باشند.
ما با بررسی این عوامل خواهیم توانست به نگرش بهتری نسبت به شرایط مالی یک شرکت یا یک صنعت برسیم.
تحلیل بنیادی شرکت و عوامل مورد بررسی در آن
بعضی از این عوامل و فاکتورها عبارتند از:
- عمر شرکت و وضعیت داراییهای بلندمدت شرکت مثل املاک آن
- وضعیت داراییهای نقدی و داراییهای جاری شرکت مثل حسابهای بانکی و مطالبات آن
- ماشین آلات و تجهیزات و میزان استهلاک و هزینه‌های تعمیر و نگهداری آنها
- میزان مطالبات شرکت از مشتریان
- مبلغ آورده یا سهام سهامداران در شرکت
- میزان بدهی‌های شرکت به طلبکاران
- مقدار وامهای دریافتی شرکت از بانکها
- بافت سرمایه یا درصد سهام سهامداران و بدهی‌های شرکت در کل سرمایه شرکت
- میزان تولیدات شرکت
- مبلغ سود شرکت
- مدیریت شرکت
- امتیازات رقابتی شرکت
- فرصتها و تهدیدات موجود برای شرکت
- قوانین اثرگذار بر اوضاع شرکت
- رقبای شرکت و اوضاع مقایسه‌ای آنها
- بازارهای مربوطه شرکت و اوضاع آنها
- و …
تحلیل بنیادی صنعت و عوامل مورد بررسی در آن
تحلیل بنیادی بررسی اطلاعات مالی گذشته و حال شرکت یا صنعت، جهت پیشبینی مالی آینده است.
تمرکز اصلی در تحلیل بنیادی صنعت بر عوامل متعددی مثل موارد زیر است.
- شرایط اقتصادی صنعت و کشور
- شرایط اقتصادی منطقه و جهان
- روند تولیدات مشابه داخلی و خارجی
- نرخ بهره داخلی و خارجی
- سودآوری گذشته، حال و آینده
- و …
آموزش تحلیل بنیادی سهام، رویکردها
در حال حاضر ۲ رویکرد اصلی و اساسی در تحلیل فاندامنتال یا تحلیل بنیادی سهام وجود دارد؛
- تحلیل بالا به پایین
- تحلیل پایین به بالا
رویکرد تحلیلی بالا به پایین
در تحلیل بالا به پایین ابتدا از سطح جهانی یا کلان تحلیل شروع می‌شود و سپس قدم به قدم به شرکت می‌رسیم.
مثلا چنانچه قیمت جهانی طلا افزایش داشته باشد، فعالان بازار آتی سکه باید از این روش استفاده کنند.
بدین ترتیب که ابتدا باید میزان افزایش قیمت طلا در بازارهای جهانی را اندازه‌گیری نمایند.
سپس این میزان تغییرات قیمت اونس طلای جهانی را در قیمت سکه در داخل ایران لحاظ کنند.
حال اگر مانعی در جهت افزایش قیمت سکه در ایران نباشد، قیمت سکه در ایران تحلیل فاندامنتال بازار سهام نیز به همان میزان افزایش خواهد داشت.
در این رویکرد از بازارهای جهانی (بالا) به بازار داخلی (پایین) رسیده‌ایم.
رویکرد تحلیلی پایین به بالا
در رویکرد پایین به بالا، درست عکس رویکرد بالا به پایین عمل می‌نماییم.
حال فرض می‌کنیم شرکت پتروشیمی زاگرس طرح افزایش تولید متانول را در دست اجرا دارد.
زاگرس که یک غول متانولی در ایران و جهان است، با اتمام این طرح سودهای جدیدی شناسایی خواهد کرد.
حال با رویکرد پایین به بالا، باید در ابتدا میزان این تولید و سود ناشی از آن را در زاگرس محاسبه نماییم.
سپس میزان اثرگذاری این مقادیر و مبالغ جدید در تولید متانول را، در سطوح بالاتر رصد می‌نماییم.
سطوح بالاتر مثل بازار داخلی ایران، بازار کشورهای همسایه، بازار خاورمیانه، بازار مشتریان کشور ایران و بازارهای جهانی.
تحلیل بنیادی، قیمت و ارزش
یکی از بهترین کاربردهای آموزش تحلیل بنیادی، توجه و تمرکز آن روی قیمت و ارزش می‌باشد.
د ر ادبیات مالی بین ارزش و قیمت تفاوت مهمی وجود دارد.
قیمت سهام همان مبلغی است که روی تابلو بورس درج شده و ما در معاملات آنرا می‌پردازیم.
اما ارزش سهام، همان چیزیست که در تحلیل بنیادی به آن می‌رسیم و عامل قدرت روش تحلیل بنیادی همین است.
برای مثال ممکن است امروز قیمت یک سهم روی تابلوی معاملات حوالی ۷۰۰ تومان باشد.
اما محاسبات ما طی تحلیل بنیادی که انجام داده‌ایم ارزش همین سهم را ۱۱۰۰ تومان گزارش نماید.
پس با استفاده از تحلیل بنیادی متوجه خواهیم شد که سودی بیش از ۵۰ درصد نصیب خریداران آن خواهد شد.
تحلیل بنیادی مراحل کلی آن
تحلیل بنیادی و آموزش تحلیل بنیادی یک شرکت یا یک صنعت، یک فرایند است که مراحل مختلفی دارد.
این مراحل حداقل مواردی است که یک تحلیلگر باید انجام دهد تا به مقدار ارزش سهم در حال یا آینده دست یابد.
یعنی در بعضی موارد ممکن است نیاز باشد مراحل اضافه‌تری را انجام دهیم تا نتیجه نهایی را کسب نماییم.
- تحلیل فاکتورها و بازارهای جهانی
- تحلیل فاکتورها و بازارهای منطقه‌ای
- تحلیل فاکتورها و بازارهای ملی
- تحلیل فاکتورها و بازارهای صنعت
- برآورد مقدار تولید شرکت
- برآورد مبلغ فروش شرکت
- برآورد میزان سود شرک
- ارزشگذاری سهام
- مقایسه قیمت و ارزش سهام
آموزش تحلیل فاندامنتال
در مباحث آموزش تحلیل بنیادی در سایت آموزش بورس، همه موارد بالا در دسترس دوستان قرار خواهد گرفت.
همچنین تمام مفاهیم اقتصادی و مالی مورد نیاز در تحلیل فاندامنتال سهام نیز بررسی خواهند شد.
از نظر تحلیلگران سهام، شرکتهای مختلف بورسی دارای انواع مختلفی هستند که عمده‌ترین آنها عبارتند از:
- شرکتهای تولیدی مثل سایپا
- شرکتهای پیمانکاری مثل صدرا
- شرکتهای خدماتی مثل همه بانکها
- شرکتهای سرمایه‌گذاری و هلدینگ مثل وغدیر
روش بررسی و تحلیل بنیادی هر یک از شرکتها دارای نکات خاصیست که در مطالب آموزشی به آنها اشاره داریم.
همچنین ساختار بعضی از شرکتها دارای ترکیباتی از گروههای بالاست که همه این موارد در مطالب ما بیان می‌شوند.
لطفا برای دریافت آموزش‌های متنوع و کاربردی سایت آموزش بورس با ما همراه باشید.
چگونه به کمک تحلیل بنیادی سهام خوب بخریم؟
در ادامه، می‌خواهیم به این سوال پاسخ بدهیم که « تحلیل بنیادی چیست؟ » و راه‌های شناسایی سهام بنیادی در بازار را بررسی کنیم.
به گزارش برنا، فعالان بازار سرمایه همواره به دنبال کسب سود از طریق سرمایه‌گذاری در بهترین شرکتها هستند. برای تحقق این امر معامله‌گر باید از ابزارهای مختلفی برای شناخت سهام سودده استفاده کنند. تحلیل بنیادی یکی از این ابزارها است که از آن برای شناخت سهام خوب و پربازده استفاده می‌کنیم. در ادامه، می‌خواهیم به این سوال پاسخ بدهیم که « تحلیل بنیادی چیست؟ » و راه‌های شناسایی سهام بنیادی در بازار را بررسی کنیم.
تحلیل بنیادی چیست؟
تحلیل بنیادی ابزارهایی برای شناخت وضعیت مالی و ارزش شرکت در اختیارمان می‌گذارد و در نهایت تعیین می‌کند که سهام شرکت موردنظر چقدر ارزش سرمایه‌گذاری دارد. تحلیل بنیادی در بورس ارزش سهام یک شرکت را با تمرکز بر عوامل اثرگذار بر کسب‌و‌کار بررسی می‌کند. تحلیل بنیادی به مواردی مانند: درآمد، سود، کیفیت مدیریت شرکت و . می‌پردازد.
تحلیل بنیادی از سه جنبه تحلیل اقتصادی، تحلیل شرکت و تحلیل صنعت تشکیل شده است؛ که در هر کدام عوامل متفاوتی را برای بررسی مدنظر قرار می‌دهند. برای مثال عوامل اثرگذار بر وضعیت اقتصاد در سطح جهانی و بومی توسط تحلیل اقتصاد کلان بررسی می‌شود. این موارد بر صادرات اثرگذار هستند و به این ترتیب روی کسب سود شرکت نیز تاثیرگذار خواهند بود. با توانایی پیشبینی وضعیت اقتصاد، عملکرد مثبت شما در سرمایه‌گذاری افزایش خواهد یافت.
تحلیل بنیادی در مقابل تحلیل تکنیکال قرار می‌گیرد. در تحلیل تکنیکال هدف تعیین جهت قیمت‌ها با تجزیه و تحلیل قیمت‌های گذشته بازار است. در صورتی که تحلیل بنیادی به دنبال تعیین ارزش ذاتی سهام با استفاده از عوامل بنیادی و عملکرد شرکت است.
منظور از سهام بنیادی چیست؟
حتما عبارت سهام بنیادی را بسیار شنیده‌اید. این دسته از سهام، سهام شرکت‌هایی هستند که دارای عملکرد و سودسازی مطلوبی هستند. برای مثال شرکتی که طی ده سال سود سالیانه بسیار عالی شناسایی کرده و به صورت منظم سود آن رشد کرده باشد، عملکرد خوبی از خود به جای نگذاشته است؟ سهام این شرکت سهام بنیادی است. البته شناسایی سهام بنیادی تنها با بررسی یک گزینه انجام نمی‌شود. معیارهای مختلفی برای تشخیص سهم بنیادی وجود دارد که باید تمام آنها را بررسی کنید.
شناسایی سهام بنیادی در بازار چگونه انجام می‌شود؟
شما به عنوان یک معامله‌گر موفق که قصد استفاده از تحلیل بنیادی را برای انتخاب سهم خوب دارد، در قدم اول باید تحلیل بنیادی را بشناسید. بعد از آن باید بتوانید صنعت پیشگام را مشخص کنید تا بین شرکت‌هایی که در این صنعت فعال هستند، بهترین شرکت را با بررسی و تحلیل برای سرمایه‌گذاری انتخاب کنید.
سهام بنیادی در تمام گروه‌ها وجود داشته و نیاز دارند تا با بررسی آنها را بشناسید و در زمان مناسب در آنها سرمایه‌گذاری کنید. به طور کلی شرکت‌هایی که صادرات محصول مداوم یا طرح توسعه‌ای خوبی دارند در دسته سهام بنیادی قرار می‌گیرند.
در نهایت می‌توان گفت که سهم بنیادی، سهمی است که ارزش ذاتی آن از قیمت بازاری‌اش بیشتر است. این دسته از شرکتها میزان فروشِ در حال رشد و درآمد خوبی دارند که باعث می‌شود به‌طور مرتب، گزارش‌های عالی را منتشر کنند.
برای سرمایه‌گذاری بلند مدت در بورس، بهتر است با تحلیل بنیادی سهام خوب و با ارزش را پیدا و انتخاب کنید و در نهایت با تحلیل تکنیکال بهترین قیمت یا بهترین نقطه ورود به آن را بیابید.
نکاتی درباره تحلیل بنیادی
در زمان‌هایی که سهم برای اولین بار عرضه می‌شود، تحلیل تکنیکال نمی‌تواند کارایی داشته باشد. همانطور که عنوان کردیم تحلیل تکنیکال از نمودار قیمت سهم استفاده می‌کند اما در زمان عرضه اولیه عملا سابقه و نمودار قیمتی برای سهم وجود ندارد. در این موارد تحلیل بنیادی با بررسی عواملی در شرکت مانند: وضعیت مالی و سودآوری شرکت، محصولات تولیدی، چشم‌انداز رشد بازار، تیم مدیریتی، وضعیت تامین‌کنندگان شرکت و … وضعیت شرکت را برای سرمایه‌گذاری بررسی می‌کند.
در نظر داشته باشید که نتیجه تحلیل‌ها چه تحلیل بنیادی و چه تحلیل تکنیکال تضمینی نیستند. تحلیل‌ها تنها می‌توانند ریسک انجام معاملات را کمتر و از انجام سرمایه‌گذاری بدون دلیل و منطق در هر سهمی جلوگیری کنند اما تضمینی صد درصدی برای موفقیت معامله‌گران وجود ندارد.
تحلیل بنیادی از آن جهت که سرمایه‌گذار در شرکتی سرمایه‌گذاری خواهد کرد که از قبل بر آن اشراف کامل اطلاعاتی پیدا کرده است، بسیار به موفقیت در معاملات کمک خواهد کرد.
تسلط بر تحلیل بنیادی شرکتها نیاز به زمان و انرژی زیادی دارد چون بررسی گزارش‌ها و اطلاعات هر شرکت به دقت بسیاری احتیاج دارد. بنابراین به صبر و حوصله بیشتری نیاز دارد.
تحلیل بنیادی هیچ اطلاعات خاصی از زمان مناسب ورود به سهم و یا زمان خروج از آن نمی‌دهد. به همین دلیل باید در کنار تحلیل بنیادی از روش تحلیل تکنیکال و مهارت تابلوخوانی نیز کمک گرفت و بهترین نقطه برای ورود و خروج را انتخاب کرد.
سخن آخر
تحلیل بنیادی وضعیت بنیادی شرکت و ارزشمندی آن را از راه مقایسه قیمت فعلی سهم با قیمت ذاتی آن بررسی می‌کند. معمولا اشخاصی که دید بلندمدت سرمایه‌گذاری دارند و قصد دارند تا یک سهم را خریداری و به مدت طولانی نگهداری کنند، از روش تحلیل بنیادی استفاده می‌کنند اما تخصص و آموزش در تحلیل بنیادی حرف اول را می‌زند. برای یادگیری تحلیل بنیادی، می‌توانید در دوره‌های آموزش بورس کارگزاری آگاه شرکت کنید.
تحلیل بنیادی که تخصصی انجام شود به سرمایه‌گذار کمک می‌کند که شرکتهای ارزشمند و دارای آینده روشن را شناسایی کند. بنابراین این روش در رسیدن به درکی عمیق از کسب‌و‌کارها نیز به شما کمک می‌کند.
تحلیل فاندامنتال (Fundamental Analysis) چیست؟
صبا فلاح
طبق گفته‌ی تحلیلگران، تجربه نشان داده که سرمایه‌گذارانِ موفق همیشه با دقت و آگاهی کامل نسبت به شرایط بازار تصمیم می‌گیرند، اما چطور می‌توان به این سطح از آگاهی رسید؟ در حقیقت تحلیل فاندامنتال به عنوان یکی از اساسی‌ترین راه‌ها برای کسب موفقیت سرمایه‌گذاران شناخته می‌شود، تحلیل فاندامنتال با به‌کارگیری گزارشات مالی مانند: بیانیه‌های مطبوعاتی، گزارش‌های تحلیلگران و . به انجام می‌رسد. بنابراین شما هم به‌راحتی می‌توانید با بررسی دقیق اطلاعاتی که ذکر شد، سلامت و توانایی بالقوه‌ی تجارت مورد نظر خود را بسنجید. این مقاله قصد دارد تا شما را بیشتر با تحلیل فاندامنتال آشنا کند و اطلاعات لازم در این زمینه را در اختیارتان قرار دهد چرا که آگاهی به این نکات عملکرد شما را در بازارهای بورسی و ارز دیجیتال بهبود می‌بخشد پس با ما همراه باشید.
تحلیل فاندامنتال
منظور از «تحلیل فاندامنتال» (Fundamental Analysis) یا «تحلیل بنیادی» دستیابی به ارزش حقیقی یک شرکت یا کسب و کار توسط بررسی اطلاعات است. برای انجام این کار به اطلاعاتی از قبیل شرایط مالی شرکت در گذشته، پیشبینی آینده‌ی احتمالی، چرخه‌ی اقتصادی، اکوسیستم سیاسی، درصد سود، تورم، مالیات، ذخایر ارزی و. نیاز داریم. داشتن تمام اطلاعاتی که ذکر شد، برای رسیدن به ارزش حقیقی شرکت انتخابی شما لازم و ضروری است.
در این بین برخی از افراد تحلیل فاندامنتال را یک رویکرد مالی برای شناسایی فاکتورهای کلیدی و مؤثر در شرکتها می‌دانند که به ارزیابی قابلیت‌های آن در آینده کمک می‌کند. بنابراین تا اینجا می‌توان به این نتیجه رسید که شما با بررسی دقیق فاکتورهایی که گفته شد با احساس امنیت بیشتری سرمایهی خود را صرف خرید سهام می‌کنید. به بیان ساده‌تر شما در تحلیل فاندامنتال عوامل مختلف اقتصادی و مالی که بر روی عملکرد مؤسسات تأثیرگذار هستند را می‌شناسید. تجربه نشان داده که کسی در بازارهای مالی موفق خواهد بود که با بررسی دقیق، اطلاعات و جوانب مختلف یک صنعت خاص را برای سرمایه‌گذاری انتخاب می‌کند.
کاربرد تحلیل فاندامنتال
سرمایه‌گذاران، تحلیل فاندامنتال را به عنوان یک ابزار تخصصی برای مدیریت سرمایهی خود می‌دانند. در حقیقت تحلیل و پیشبینی درست شرایط آینده تأثیرات قابل‌توجهی در پیشرفت شما خواهد داشت. توجه به همین نکات کوچک و پیش‌پا‌افتاده زندگی بسیاری از افراد را به کلی تغییر داده است. پس اگر شما هم خواستار خرید سهام و سرمایه‌گذاری در بازارهای مالی هستید، تمام جزئیات را مورد بررسی قرار دهید، چرا که به نوبه‌ی خود تأثیرگذار هستند. بنابراین می‌توان گفت که تحلیل فاندامنتال دستیابی به اهداف و رؤیا‌های بزرگی را که در سر می‌پرورانید ممکن کرده است، فقط کافیست که تأثیرات آن را دست کم نگیرید.
تفاوت تحلیل فاندامنتال و تحلیل تکنیکال
اگر به دنبال سرمایه‌گذاری در بازارهای بورسی و ارزهای دیجیتال هستید، بهتر است که تا حدودی با تحلیل فاندامنتال و «تحلیل تکنیکال» (Technical Analysis) آشنایی داشته باشید. در این بخش قصد داریم تا تفاوت‌های اصلی تحلیل فاندامنتال و تکنیکال را به همراه یکدیگر مورد بررسی قرار دهیم. در تحلیل فاندامنتال شما می‌توانید با استفاده از اطلاعاتی مانند گزارش‌ها و اخبار اقتصادی، آینده‌ی احتمالی یک سهام مشخص را در بازار پیشبینی می‌کنید. از آنجایی که تحلیل فاندامنتال اطلاعات مربوط به شرایط کنونی و گذشته را به صورت هم زمان مورد بررسی قرار می‌دهد، برای کسانی مناسب است که به دنبال سرمایه‌گذاری بلند مدت هستند.
از سوی دیگر افراد در تحلیل تکنیکال تنها داده و اطلاعات مربوط به شرایط کنونی بازار را بر روی نمودار بررسی می‌کنند، چرا که کاربرد اصلی تحلیل تکنیکال راهنمایی کسانی است که با هدف سرمایه‌گذاری کوتاه مدت یعنی خرید و فروش به بازارهای سهامی ورود پیدا می‌کنند و موقعیت یک سهام در گذشته برای آنها اهمیتی ندارد. پس در تحلیل فاندامنتال ارزش حقیقی سهام شما مورد بررسی و ارزیابی قرار می‌گیرد اما تحلیل تکنیکال بهترین زمان برای خرید و فروش را به شما نشان می‌دهد.
عوامل موثر در تحلیل فاندامنتال
تحلیل فاندامنتال به عنوان یکی از مباحث اصلی در بازارهای بورسی و ارزهای دیجیتال شناخته می‌شود، پس برای درک بهتر و به‌کارگیری درست لازم است که اطلاعات مربوط به جنبه‌های مختلف را کاملاً بررسی کنید. قبل از شروع این نکته را هم در نظر داشته باشید که عوامل موثر در تحلیل فاندامنتال ارزهای دیجیتال در مقایسه با سایر بازارهای بورسی و مالی کاملا متفاوت است. بنابراین در این بخش قصد داریم تا شما را با فاکتورهای کلیدی و موثر در تحلیل فاندامنتال ارزهای دیجیتال آشنا کنیم چرا که توجه به چنین نکاتی درصد سوددهی شما را چندین برابر خواهد کرد، با ما همراه باشید.
ارزش کل بازار
ارزش کلیه‌ی سهام‌های یک مجموعه را به عنوان «مارکت کپ» یا ارزش «کل بازار» می‌شناسند و نکته‌ی دیگر درباره‌ی مارکت کپ این است که ارزش مجموعه‌های سهامی همیشه به صورت دلار محاسبه می‌شود. به طور کلی تحلیلگران از مبلغ بالای مارکت کپ به عنوان یک نکته‌ی مثبت یاد می‌کنند چرا که شما با استفاده از ارزش کل بازار به راحتی می‌توانید درصد ریسک‌پذیری سهام مورد نظر خود را محاسبه کنید. در حقیقت داشتن درک درستی نسبت به رابطه‌ی بین مقدار سهام، میزان سود احتمالی و درصد ریسک‌پذیری بازرهای سهامی می‌تواند تأثیر قابل‌توجهی در روند پیشرفت شما داشته باشد. بنابراین در آخر می‌توان نتیجه گرفت که هرچه مبلغ مارکت کپ بیشتر باشد، درصد ریسک‌پذیری کاهش پیدا می‌کند.
حجم معاملات
تعداد معاملات بازارهای سهامی در یک بازه‌ی زمانی مشخص از فاکتورهای اصلی در تحلیل فاندامنتال است، برای مثال شما تعداد معاملات صورت گرفته در شبکه‌ی بلاک چین بیت کوین را طی ۲۴ ساعت گذشته بررسی می‌کنید. پس این خود شما هستید که با استفاده از ابزارهای تخصصی بازه‌ی زمانی مورد نظر را تعیین می‌کنید و بر روی نمودار به نمایش در می‌آورید. حالا بررسی حجم معاملات دقیقاً چه کمکی به ما می‌کند؟ همانطور که می‌دانید افراد با اهداف مختلف در بازارهای بورسی ورود پیدا می‌کنند. خرید و فروش در بازارهایی که حجم معملات کمی دارند، سخت خواهد بود. بنابراین حجم کم معاملات برای کسانی که با هدف خرید و فروش فعالیت خود را در این حوزه آغاز می‌کنند، نشانه‌ی خوبی نیست.
پارامتر NVT
شما با استفاده از پارامتر NVT ارزش کلی شبکه را با توجه به حجم تراکنش‌های روزانه محاسبه می‌کنید، برای مثال حجم بالای معاملات کاربران در شبکه‌ی بیت کوین یکی از نشانه‌های وضعیت رو به رشد آن در آینده است. پارامتر NVT هم بخشی از تحلیل فاندامنتال محسوب می‌شود که دید بهتری از آینده‌ی بازار ارزهای دیجیتال به کاربران می‌دهد و در نهایت تصمیم‌گیری برای شما راحت‌تر خواهد بود.
هزینه استخراج ارز دیجیتال
برخی از تحلیلگران معتقدند که در نظر گرفتن هزینه‌های لازم برای استخراج ارز دیجیتال مورد نظر هم از اهمیت بسیار بالایی برخوردار است، چرا که در برخی از موارد عواملی از قبیل «سختی استخراج» (Mining Difficulty) و هزینه‌ی بالای استخراج موجب تغییر قیمت ارزهای دیجیتال می‌شوند. بنابراین می‌توان گفت انتخاب ارز دیجیتالی که هزینه‌ی استخراج کمتری داشته باشد، رفتار محتاطانه‌ی شما را در بازار ارزهای دیجیتال نشان می‌دهد.
پارامتر ROI
پارامتر ROI درصد بازده سرمایه را تعیین می‌کند، همین تعریف ساده به تنهایی گویای اهمیت بالای ROI است. طبق تحقیقات صورت‌گرفته کسانی که در بازارهای سهامی موفق هستند، کاملا حساب‌شده رفتار می‌کنند. در حقیقت پارامتر ROI با ارائه‌ی درصد احتمالی بازده سرمایه، مسیر را برای شما هموار می‌کند چرا که کاربران با به‌کارگیری اطلاعات به دست آمده تصمیم‌های بهتری خواهند گرفت.
شاخص FCAS
در حقیقت شاخص FCAS یکی از معیارهای اصلی سنجش سلامت پروژه‌های ارز دیجیتال است. به بیان ساده‌تر هر ارز دیجیتالی که با استفاده از شاخص FCAS مورد بررسی قرار می‌گیرد، امتیازی بین 0 تا 1000 می‌گیرد. به طور کلی شاخص FCAS به گونه‌ای طراحی شده است که امتیاز بالای پروژه‌ها نشان‌دهنده‌ی عملکرد خوب آنها است.
بررسی عملکرد ارز دیجیتال مورد نظر
تجربه نشان داده که بهتر است قبل از مشارکت در پروژه‌های ارز دیجیتال تمام جوانب را به‌درستی بسنجید زیرا در برخی از موارد طراحان پروژه ایده‌های بسیار خوبی دارند اما هیچ یک از آنها را عملی نکرده‌اند. پس این امکان وجود دارد که در مراحل اجرایی با مشکلات غیر قابل پیشبینی مواجه شوند، حتی در برخی از موارد شرایط به گونه‌ای پیش می‌رود که پروژه به کلی متوقف می‌شود. بنابراین بررسی روند پیشرفت پروژه و عملکرد آن از ابتدای کار یکی از عوامل مؤثر در تحلیل فاندامنتال محسوب می‌شود.
صرافی ها
با وجود تمام تلاش‌هایی که در جهت ترویج ارزهای دیجیتال در جوامع مختلف صورت گرفت، همچنان افراد زیادی هستند که سیستم اجرایی ارزهای دیجیتال را قبول ندارند. در حقیقت می‌توان یکی از دلایل اصلی این موضوع را مشکلات امنیتی شبکه در سال‌های گذشته دانست، بنابراین بهتر است ارز دیجیتالی را انتخاب کنید که خدماتش حداقل توسط یکی از صرافی‌های معتبر تحت پوشش قرار بگیرد چرا که در این صورت هنگام فروش با مشکل مواجه نمی‌شوید و افراد با اطمینان بیشتری سرمایهی شما را خریداری می‌کنند.
مزایای تحلیل فاندامنتال
قطعاً شما هم بعد از خواندن مطالبی که گفته شد، به این نتیجه رسیده‌اید که استفاده از تحلیل فاندامنتال تا چه حد می‌تواند تحلیل فاندامنتال بازار سهام برای سرمایه‌گذاران مفید باشد. در این بخش قصد داریم تا فواید استفاده از تحلیل فاندامنتال را باری دیگر مرور می‌کنیم.
شناخت بهترین گزینه ها برای سرمایه گذاری
همانطور که گفته شد، کاربرد اصلی تحلیل فاندامنتال مختص کسانی است که به سرمایه‌گذاری بلند مدت در بازارهای سهامی فکر می‌کنند پس تحلیل فاندامنتال می‌تواند بهترین گزینه‌ها برای سرمایه‌گذاری در آینده را به شما معرفی کند.
درک درستی از بازارهای بورسی
به طور کلی بررسی دقیق تمام نکاتی که گفته شد، درک سیستم و ساختار بازارهای بورسی را برای شما ساده‌تر می‌کند. بنابراین اگر با ساختار و گذشته‌ی بازارهای مالی مختلف آشنایی داشته باشید، بهترین تصمیم‌ها را می‌گیرید و این موضوع به تنهایی می‌تواند تأثیر بسزایی در پیشرفت شما داشته باشد.
معایب تحلیل فاندامنتال
قطعاً معایبی هم در تحلیل فاندامنتال وجود دارد که طی کردن این مسیر را برای تحلیلگران سخت می‌کند، در این بخش معایب تحلیل فاندامنتال را بررسی می‌کنیم.
فرایند پیچیده و زمانبر
از آنجایی که در تحلیل فاندامنتال چندین حوزه به‌صورت هم زمان مورد نقد و بررسی قرار می‌گیرند، می‌توان به این نتیجه رسید که تحلیل فاندامنتال فرایند پیچیده و زمانبری است. به طور کلی اگر خواستار سرمایه‌گذاری کوتاه مدت در بازارهای بورسی هستید، تحلیل فاندامنتال گزینه‌ی خوبی برای شما نیست، چرا که در این فرایند یک دید کلی نسبت به شرایط در اختیار شما قرار می‌گیرد که باید با توجه به آن تصمیم بگیرید.
رویکرد مثبت گرایانه
حتماً تا به حال شنیده‌اید که بهتر است قبل از سرمایه‌گذاری آمادگی مواجه شدن با بهترین و بدترین شرایط ممکن را داشته باشید، این در حالی است که تحلیل فاندامنتال رویکرد نسبتاً مثبتی را به شما ارائه می‌دهد. پس ممکن است که بدون توجه به شرایط سیاسی و اقتصادی و . تصمیم اشتباهی بگیرید که در نهایت به شما ضرر برساند.
تحلیل فاندامنتال برای چه کسانی مناسب است؟
همانطور که در قسمت‌های قبل هم گفته شد، تحلیل فاندامنتال جوانب مختلف سرمایه‌گذاری در یک زمینه را به صورت دقیق مورد نقد و بررسی قرار می‌دهد. شما با بررسی سابقه‌ی یک ارز دیجیتال و همچنین شرایط آن در بازار کنونی دید بهتری نسبت به آینده خواهید داشت، کسب اطلاعات بیشتر در این زمینه به نفع شما است، چرا که می‌توانید از هر گونه ضرر احتمالی جلوگیری کنید و در نهایت حساب‌شده قدم بردارید. در آخر نتیجه می‌گیریم که تحلیل فاندامنتال مناسب کسانی است که به فکر سرمایه‌گذاری بلند مدت در بازارهای بورسی و ارز دیجیتال هستند.
سخن پایانی
به طور کلی تحلیل فاندامنتال به عنوان یکی از ابزارهای مفید در بازارهای ارزی شناخته می‌شود، چرا که علاوه بر تعیین ارزش واقعی سهام، شما را با تکنیک‌های مختلف سرمایه‌گذاری آشنا می‌کند. اگرچه فرایند تحلیل فاندامنتال طولانی و زمانبر است، اما در انتهای مسیر شما به سطحی از آگاهی می‌رسید که بتوانید آینده‌ی احتمالی را پیشبینی کنید. اگر به سرمایه‌گذاری بلند مدت فکر می‌کنید، تحلیل فاندامنتال را جدی بگیرید. بسیاری از افراد بدون آگاهی نسبت به شرایط بازار در حوزه‌ی ارزهای دیجیتال سرمایه‌گذاری می‌کنند و بعدها تمام سرمایهی خود را در این راه از دست می‌دهند. تحلیل تکنیکال این امکان را برای افراد فراهم می‌کند که با استفاده از ابزارها و فرمول‌های تخصصی اطلاعات موجود در نمودارها را با یکدیگر مقایسه کنند و در مرحله‌ی آخر با در نظر گرفتن پیش‌بینی‌ها، تصمیم بگیرند.
تفاوت تحلیل تکنیکال و فاندامنتال چیست؟
تحلیل یکی از مهمترین بخش های بازار سرمایه است که به وسیله آن می توان سهام یک شرکت را ارزیابی کرده و ارزنده بودن آن را تشخیص داد. در بازار سرمایه از دو روش تحلیلی برای ارزیابی سهام شرکت ها استفاده می شود که این دو روش شامل تحلیل فاندامنتال(بنیادی) و تکنیکال است.
به گزارش پایگاه خبری بااقتصاد، تحلیل جزئی از بازار سرمایه است، نمی توان وارد بازار سرمایه شد و از تحلیل استفاده نکرد، زیرا تحلیل به سرمایه گذار دید بهتری برای خرید یا فروش سهام و ارزنده بودن آن می دهد. در بازار سرمایه برای ارزیابی سهام و شرکت ها دو روش تحلیل وجود دارد که هر کدام می تواند به صورت فردی یا مکمل دیگری باشد. تحلیل تکنیکال و تحلیل فاندامنتال(بنیادی) روش‌هایی هستند که از آنها در جهت تحلیل سهام استفاده می‌کنند.
تحلیل فاندامنتال و ابزارهای آن
تحلیل فاندامنتال که با عنوان تحلیل بنیادی هم نام برده می شود روشی است که از طریق آن می‌توان داده های مالی، اطلاعات شرکت، دارایی ها و بدهی، شرایط اقتصادی و سیاسی تاثیر گذار بر سهم و ارزش ذاتی سهام یک شرکت را تعیین کرده و ارزنده بودن سهام را نسبت به قیمتی که در بازار خرید و فروش می شود مشخص کرد.
تحلیلگران بنیادی با استفاده از ابزارهای خود ارزش ذاتی و واقعی یک شرکت را بدست آورده و بر اساس تفاوتی که میان ارزش ذاتی و واقعی سهم آن با قیمتی که در بازار خرید و فروش می شود ارزنده بودن یا نبودنش را تشخیص می دهند. در صورتی که قیمت سهم نسبت به ارزش ذاتی شرکت کمتر باشد خرید آن سهم را ارزنده دانسته و در صورتی که قیمت سهم بیشتر از ارزش واقعی آن باشد سهم را زیان ده و غیر ارزنده اعلام می کنند.
تحلیل تکنیکال و ابزارهای آن
تحلیل تکنیکال بدین صورت است که فرد تحلیلگر به صورت های مالی و شرایط اقتصادی و سیاسی توجهی ندارد زیرا باور او این است که نوسانات قیمتی سهام شرکت ها اتفاقی نیست و بر اساس یک الگو تغییر می کند که با استفاده از روش های مختلف این الگو را می توان شناسایی کرد و ارزنده بودن سهم را تشخیص داد . بر اساس تحلیل تکنیکال، بازار هوشمند است و الگوی قیمتی سهم شرکت ها بر اساس تغییرات بیرونی توسط بازار تصحیح می شود و فرد با استفاده از ابزار تکنیکالی مانند اسیلاتور و اندیکاتورها با استفاده از روش های مختلف می تواند این الگو و روند را شناسایی کرده و تغییرات قیمت سهم را تشخیص دهد و درنهایت بر اساس روند تشخیصی زمان خرید یا فروش سهم را پیشبینی می کند.
در اصل تحلیلگران تکنیکال می گویند تغییرات قیمتی سهم در گذشته الگوی قیمتی آینده آن را نشان می دهد و با توجه به رفتار گذشته قیمت سهم است که می توان زمانی برای ورود و خروج تعیین کرد.
بورس شنبه چه می‌شود؟ / تحلیل بنیادی آینده بازار سهام
همزمان با تحلیل‌های خوشبینانه بنیادی برای آینده بازار سهام، در یک نظرسنجی از حدود 30 هزار کاربر در یکی از کانال‌های تلگرامی 62 درصد شرکت‌کنندگان معتقدند بازار سهام روز شنبه 26 بهمن ماه امسال مثبت خواهد بود.
به گزارش تجارت‌نیوز، همزمان با تحلیل‌های خوشبینانه بنیادی برای آینده بازار سهام، در یک نظرسنجی از حدود 30 هزار کاربر در یکی از کانال‌های تلگرامی (کانال عرضه اولیه) 62 درصد شرکت‌کنندگان معتقدند بازار سهام روز شنبه 26 بهمن ماه امسال مثبت خواهد بود.
اما تحلیل بنیادی از آینده بازار سهام چه تصویری را نشان می‌دهد؟ در این مورد دنیای اقتصاد تحلیل کرده است: بورس تهران در هفته گذشته کماکان فضایی صعودی توام با برخورد گسترده عرضه و تقاضا داشت که از یک‌سو منجر به ثبت رکورد ارزش معاملات خرد در سطح بالاتر از۳۵۰۰ میلیارد تومان شد و از سوی دیگر، رشد سه درصدی شاخص کل در پنجمین هفته متوالی مثبت ادامه یافت.
بورس در کمین آخرین سنگر تحلیلی؟
در همین حال، همزمان با ورود سیل نقدینگی به سمت بازار سهام، طرف عرضه نیز در روزهای اخیر فعال‌تر شده و بخشی از سرمایه‌گذاران حقوقی با استفاده از فرصت ایجاد شده به تجهیز نقدینگی مشغول شده‌اند. رونق بی‌محابای بورس، متولیان بازار سرمایه را نیز به چاره‌اندیشی واداشته، تا جایی که علاوه بر مصاحبه‌ها و هشدار به سرمایه‌گذاران غیرحرفه‌ای، در مسیر تعریف ابزار فروش تعهدی سهام شتاب بیشتری به خرج داده‌اند. به این ترتیب، از روز چهارم اسفندماه برای اولین بار در طول تاریخ بازار سرمایه ابزار موسوم به فروش استقراضی در چند نماد شروع به‌کار می‌کند تا این بازار از حالت تک‌محصولی کنونی خارج شده و به اصطلاح دو طرفه شود.
آخرین معیارهای بنیادی و تکنیکی؟
روند رونق اخیر بورس تهران به اندازه‌ای پر دامنه و پر شتاب بوده که امکان هرگونه پیشبینی را با استفاده از ابزارهای متعارف دو مکتب تحلیلی بزرگ یعنی فاندامنتال (بنیادی) و تکنیکال (نموداری) تا حد زیادی سلب کرده است.
بر این اساس، اکثریت سطوح مقاومتی متصور در قیمت‌های سهام از هر دو منظر شکسته و به سختی می‌توان تا پایان روند صعودی کنونی، سراغ ابزار تحلیلی موثری برای پیشبینی وضعیت بازار در کوتاه‌مدت رفت. با این حال، شاید از هر دو نگاه تحلیلی، کماکان یک سطح مقاومتی نزدیک دیگر بتوان برای شاخص کل متصور بود که به‌طور بالقوه مانع از رشد بیشتر شود. بر این اساس، نسبت مهم ارزش بازار به‌کل نقدینگی در روز چهارشنبه به مرز ۹۸ درصد رسید که اندکی از قله ۱۵ دی ۹۲ (۹۵ درصد) بالاتر بود. با برخورد به این سطح، البته کشمکش عرضه و تقاضا در دو روز معاملاتی گذشته شدت گرفته است.
با وجود این، اگر بخواهیم یک نسبت مطلق را به‌عنوان سطح مقاومتی متصور شویم، بهتر است همان نسبت یک واحد (برابری ارزش کل اوراق بهادار با کل نقدینگی موجود) را مدنظر قرار دهیم که بررسی‌های طولانی‌مدت در بازارهای نوظهور حکایت از عدم پایداری آن و واکنش نسبتا سریع به قله‌های بالاتر از یک واحد دارد. از نگاه دیگر، هر چند رشد ممتد قیمت‌ها پیشبینی نموداری را دشوار کرده اما براساس یک موج شماری بلندمدت ۱۰ ساله از روند شاخص کل، می‌توان پایان موج صعودی کنونی را در محدوده تحلیل فاندامنتال بازار سهام ۴۷۰ هزار واحد به‌دست آورد؛ سطحی که تقریبا معادل نسبت یک واحدی ارزش بازار به‌کل نقدینگی در صورت لمس این سطح قبل از پایان سال‌جاری است. بر این پایه شاید بتوان گفت که براساس معدود معیارهای باقی‌مانده تحلیلی، سقف ریالی بورس تهران در مقطع کنونی فاصله زیادی با رقم فعلی شاخص ندارد؛ پیش‌بینی‌ای که البته تحقق آن به عوامل متعدد اقتصادی و غیراقتصادی دیگر بستگی دارد.
سیگنال مثبت کالایی به بورس
در روزهای اخیر شاهد یک رویداد تازه بوده‌ایم که بر مبنای آن نه‌تنها قیمت‌های دلار در بازار آزاد به‌صورت خزنده به محدوده ۱۴ هزار تومان رسیده بلکه قیمت‌گذاری کالاها از جمله محصولات فولادی (عمدتا شمش) و شیمیایی (عمدتا پلیمرها) نیز تا حد زیادی با ارزشگذاری براساس نرخ آزاد ارز هماهنگ شده است.
به این ترتیب، برای نخستین‌بار از ابتدای سال۹۷، بازار کالایی درحال تطبیق خود با نرخ‌های ارز آزاد است. همزمان، نرخ سامانه نیما نیز با شیب سریعی درحال افزایش است و معادل دلار آن به محدوده ۱۳ هزار تومان نزدیک شده است؛ اتفاقی که نه‌تنها باعث افزایش درآمد صادر‌کنندگان بلکه از منظر افزایش قیمت‌های پایه در بورس‌کالا برای آن دسته محصولاتی که هنوز از دلار آزاد تبعیت نمی‌کنند (نظیر مس و اکثر محصولات پتروشیمی) حائز اهمیت است. این رویکرد ارزی که احتمالا تحت رصد نهاد سیاست‌گذار صورت می‌پذیرد با کم‌کردن فاصله رانت دونرخی، عملا تقاضای کاذب واردات را از میان می‌برد و باعث افزایش توان مهار ارز در سطوح فعلی می‌شود.
اتفاق مورد اشاره هر چند برای بخش مهمی از شرکتهای کالایی بورس تهران مثبت تلقی می‌شود، اما با توجه به تجربه شتاب‌گیری رشد هزینه‌ها در فصل پاییز از یک‌سو و نیز بالا بودن ارزشگذاری سهام ناشی از رشدهای قبلی، هنوز به ابعادی نرسیده که بتواند توجیه بنیادی قوی برای رشد بیشتر سهام گروههای مربوطه فراهم کند؛ وضعیتی که البته سرنوشت آن به نوسانات ارز در ماه‌های آینده و قدرت بانک مرکزی در مدیریت نرخ‌ها بستگی دارد.
در آستانه رشد مثبت اقتصادی
پس از انقباض شدید ۵ درصدی حجم اقتصاد کشور در سال ۹۷، ارقام جدید منتشره از سوی مرکز آمار نشان می‌دهد که رشد اقتصادی با نفت در ۹ ماه نخست سال‌جاری به منفی ۶/ ۷ درصد رسیده است. به‌رغم افت سنگین مزبور که عمدتا در اثر شوک تحریم‌های نفتی ایجاد شده است، در فصل پاییز، رشد اقتصادی با نفت با بهبود قابل‌توجه نسبت به فصول قبل به عدد منفی ۷/ ۱ درصد رسیده است.
علاوه بر این، رشد اقتصادی بدون نفت در پاییز برای اولین بار در این دوره التهاب مثبت شده و انبساط ۹/ ۰ درصدی را ثبت کرده است. بررسی بیشتر جزئیات حاکی از آن است که عملکرد بخش‌های کالایی از جمله صنایع و معادن و کشاورزی نقش موثری در کند شدن روند افت اقتصادی داشته‌اند. پیام مهم این داده‌ها این است که اقتصاد ایران با عبور از یک دوره پر تنش شوک نفتی، درحال تطبیق با شرایط جدید است و در این میان، مزیت ارزی صادرات به‌دلیل تضعیف بیش از حد ریال در یک دوره زمانی کوتاه به کمک برخی صنایع آمده است.
این وضعیت هر چند در صورت تداوم شوک‌های بیرونی می‌تواند متزلزل شود اما به‌نظر می‌رسد لااقل در چند فصل آتی، هم به ثبات نسبی قیمت‌های ارز کمک کند و هم زمینه لازم برای بازگشت رشد اقتصادی به محدوده مثبت (احتمالا کمتر از یک درصد در سال ۹۹) را فراهم کند.
